Opciones de Ca divorce

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División de opciones de acciones en un divorcio Entre ellos: Bruce E. Karatz Bruce E. Karatz , El presidente ejecutivo de KB Home. Andrew J. McKelvey, el fundador de Monster Worldwide. Que funciona Monster.com; y Edward Y. Snowden Edward Y. Snowden , Director ejecutivo de Boston Communications Group. A medida que esta historia de la avaricia de opciones de acciones se desenrolla en las páginas financieras, considere la frecuencia con que las opciones de acciones crean dificultades e incluso litigios para parejas pacíficas y bien intencionadas que deciden separarse. A diferencia del IRA o el Porsche, los activos que son fáciles de identificar, el valor y la transferencia de las opciones de acciones de divorcio-no ejercidas durante un matrimonio, o incluso inmediatamente después de un matrimonio termina, puede ser la fuente de dolores de cabeza, Pero, en algunos casos, incluso para las empresas que conceden esas opciones. Históricamente, las opciones de compra de acciones (contratos para comprar una cantidad de acciones dentro de un cierto período de tiempo, por una cantidad especificada de dólares por acción) se otorgaron a empleados "clave" (lea: importante) como compensación adicional por desempeño pasado y diligencia actual, Y como un incentivo para el trabajo futuro y la lealtad. Las opciones sobre acciones son una manera particularmente eficaz de mantener a los empleados contentos cuando una empresa no tiene suficiente efectivo para compensarlos adecuadamente, o para asegurar su compromiso, al menos hasta que se otorguen las opciones. Como cualquier ingeniero de software de Silicon Valley de principios de los noventa podría decirte ahora - desde su helicóptero, se encaramó a bordo de su multimillonario yate en la Riviera, las opciones de acciones "en el dinero" (es decir, acciones que valen más cuando se ejercen que cuando se conceden) Por lo tanto, como un cónyuge divorciado, usted debe tener un gran interés en recibir su parte legítima de estos spiffy, aunque un poco esotérico, los activos. Todos los estados consideran las opciones de acciones "adquiridas" (pertenecientes al empleado y sujetas a confiscación sólo después de la expiración) bienes sujetos a distribución en divorcio. Estas opciones no son demasiado difíciles de tratar, especialmente si las acciones se cotizan públicamente. Además, la mayoría de los estados consideran las opciones de acciones no adquiridas como propiedad también. Hay, sin embargo, una minoría de estados que actualmente prohíben la distribución de opciones no adquiridas en un caso de divorcio. Por lo tanto, es importante consultar con un abogado para determinar la posición de su estado sobre este asunto de irrevocabilidad / irrevocabilidad. Además, incluso si su estado permite la distribución de opciones contingentes, la cuestión de si las opciones son maritales entra en juego, sobre todo si se desprende claramente del momento de la concesión de la opción de compra de acciones que al menos una parte de ella estaba destinada a no Recompensar el servicio pasado o presente (lea: marital o comunitario) a la compañía, sino, más bien, asegurar el servicio futuro al servicio de la compañía que ocurrirá mucho después del divorcio. (Para leer un caso real que se enfrenta a estos problemas, acceda a: www.cofad1.state.az.us/opinionfiles/CV/CV040237.pdf.) Entonces, ¿qué es un cónyuge no empleado que hacer? Primero, obtenga un descubrimiento completo sobre todos los activos de empleo de su cónyuge. Revise cuidadosamente los documentos de síntesis y los manuales para todos los planes de compra de acciones de los empleados (vea también los planes de incentivos a largo plazo y de jubilación complementaria). Luego, obtenga copias de todos los contratos de trabajo; Subvenciones de acciones (buscar provisiones de "recarga"); Archivos de la Comisión de Valores y Bolsa de los períodos de empleo pertinentes; Y cualquier otro documento, carta o memorándum que toquen los beneficios de los empleados de su cónyuge y la compensación. Para confirmar los hechos, considere trabajar con un contador forense experimentado que pueda hablar con el personal del departamento de recursos humanos para verificar que todas las opciones de acciones otorgadas por los empleados, los planes diferidos y las ventajas ejecutivas se han revelado. Una vez que conozca cuántas opciones de acciones no ejercidas existen, debe identificarlas como opciones de acciones legales (opciones de acciones incentivadas, ISOs), opciones de Planes de Compra de Acciones para Empleados (ESPPs, aka "423 planes" Calificado) o opciones de acciones no calificadas, también conocidas como opciones no estatutarias (NSO). Las ISO se otorgan generalmente a empleados importantes, mientras que las opciones de los ESPPs están disponibles para empleados de todos los niveles. Ambos reciben un estatus fiscal favorable. Las ONS son más comunes y pueden otorgarse a los no empleados, pero tienen un impuesto sobre la renta inmediato en cualquier ruptura de precio al hacer ejercicio. Después de identificar las ISOs, los ESPPs y las NSOs, lo mejor es que todo sea valorado por un profesional usando uno de los muchos protocolos aceptados, desde el relativamente sencillo "método intrínseco" hasta el proceso Arcano Black-Scholes. Después de alcanzar un valor que explique si las opciones de acciones no ejercidas son totalmente maritales o no, puede aceptar recibir un pago inmediato del cónyuge del empleado para comprar su "parte" de estas opciones. Por ejemplo, suponga que todos (es decir, usted, su cónyuge, sus respectivos auditores forenses, abogados y tal vez un juez) están de acuerdo en que usted tiene derecho a la mitad de las opciones de acciones maritales agregadas e inexercidas de su cónyuge y que tienen un valor actual neto de $ 200,000 (considerando los descuentos apropiados para los impuestos que se pagarían y otras contingencias, como la terminación del empleo, que podrían tener valor). Usted puede optar por recibir su parte ($ 100,000) como pago en efectivo al momento de su divorcio, o como compensación contra otro activo marital que le gustaría poseer individualmente (piense en casa de campo, cuenta de corretaje o CDs). Si no puede aceptar un valor actual neto para las opciones legales no ejercidas, entonces tiene dos opciones: distribución diferida a través de la fórmula o jurisdicción retenida por el tribunal. Bajo el modelo de distribución diferida, en el momento de su divorcio, la corte o la pareja presentará una fórmula apropiada por la cual usted será pagado cuando su cónyuge empleado ejerce "sus" opciones de compra de acciones. La razón por la cual estas opciones se distribuirán en el futuro (conocidas en algunas jurisdicciones como una "fórmula de tiempo-regla" o una "fracción de cobertura") reflejarán los años de servicio de su cónyuge a la compañía, los años de su matrimonio y El lapso de tiempo entre la concesión y la adjudicación, multiplicado por el 50% en un estado de propiedad comunitaria (más o menos, si usted reside en un estado de distribución equitativa) y se aplica al número de acciones en cuestión. La cifra resultante representará su parte legítima del componente marital de las opciones, una vez que se ejerzan. El otro modelo de distribución requiere que un tribunal mantenga la jurisdicción del caso en el futuro, para que pueda decidir lo que recibirá, "como y cuando" esas opciones calificadas se convierten en y se ejerzan o ejercen. Aunque este método judicial puede sonar tranquilizador para aquellos que les gusta, si perdonan la frase, mantener sus opciones abiertas, no es genial cuando se quiere una ruptura limpia, final de su vida anterior y su cónyuge, por no hablar de la libertad de litigio . Ambas opciones requerirán que su cónyuge de empleado-pronto para ser su ex-retener "su parte" de sus opciones legales en la confianza, porque bajo la ley actual, sólo los empleados pueden ejercerlos. Por lo tanto, no pueden ser "transferidos" a un cónyuge no empleado al divorciarse sin perder su estatus tributario favorable (ningún pago de impuestos sobre la renta debido a la "ruptura de precio" o "elemento de negociación" -la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el valor de mercado- Cuando se compran las acciones, es decir, "ejercidas"). Por lo tanto, no importa qué modelo seguir, tendrá que depender de su ex para hacer lo correcto como su fiduciario. Aunque las ONS no están favorecidas bajo el código tributario-usted tendrá que reportar el "elemento de la negociación" como ingreso el año en que se ejercen las opciones-se pueden transferir a un cónyuge no empleado que se divorcia sin un evento imponible. En este caso, después de la transferencia de los NSOs a usted, usted tendrá control sobre cuándo ejercitar las opciones, de acuerdo con la concesión de la opción inicial. Asegúrese de que tiene un borrador de expertos del documento (un orden de relaciones domésticas calificado, o QDRO) que transfiere los NSO a usted. Además, cuando ejerza sus acciones, esté preparado para que se retenga el impuesto sobre la renta federal y estatal, así como los impuestos FICA y Medicare que se apliquen. También recibirá un 1099 de la compañía de su ex reflejando este pago y el impuesto sobre la renta federal / estatal retenido de sus ingresos. Curiosamente, su ex se acreditará con el pago de la FICA y los impuestos de Medicare en su W-2, ya que el gobierno sigue viendo los ingresos de la ONS (llamado el "elemento de compensación") como una forma de salario que su ex ganado. Además, dependiendo del precio por acción y el tiempo de tenencia, podría ser gravado de nuevo en la venta de estas mismas acciones después de ejercer (comprar) ellos. No importa el tipo de opciones que reciba -bien o en fideicomiso- lo mejor es que un profesional escruta la distribución propuesta para minimizar la exposición fiscal general y evitar cualquier sorpresa desagradable (piense en impuestos mínimos alternativos). Por último, desde 1999, muchos tribunales estatales han sostenido que las opciones sobre acciones podrían, en algunas circunstancias (cuando son adquiridas y ejercitarse), ser consideradas "ingresos" con el propósito de establecer o modificar una concesión de apoyo. Por lo tanto, hacer un balance, por así decirlo, y no se olvide de este aspecto importante y añadido de la opción de acciones multifacética. Marlene M. Browne practica el derecho de familia en Nueva Jersey, Massachusetts y Colorado. También es autora de varios libros sobre el matrimonio, el divorcio y el derecho de familia, incluyendo Boomer's Guide to Divorce y The Divorce Process: Empowerment Through Knowledge. Envíe comentarios y preguntas a [email protected] Abogado de Divorcio en Los Angeles División de Propiedad en California OPCIONES DE DIVORCIO Y STOCK Terminología Una opción de compra de acciones para empleados es el derecho del empleado a comprar un número específico de acciones en la Empresa a un precio determinado (el precio de ejercicio, el precio de la subvención o el precio de ejercicio) en un En el futuro no antes de la fecha de vencimiento y no más tarde de la fecha de vencimiento. La opción Por lo general no se concederá por un número de años después de la concesión y para animar al empleado a permanecer con la compañia. Las partes de las opciones pueden adquirirse en etapas (vuelos). Por lo general, la fecha de vencimiento es la misma Como la fecha de carencia. La mayoría de las opciones caducan después de cierto número de años a partir de la fecha de la concesión. los Puede fijar el precio de ejercicio al valor de mercado en el momento en que se otorga la Dinero) o por debajo del valor de mercado (en el dinero). Si la acción aprecia el empleado puede adquirir la acción Por debajo del valor de mercado y realizar una ganancia cuando él o ella vende las acciones. Propiedad Comunitaria en Opciones de Stock En California, los tribunales han sostenido que la comunidad tiene interés en las opciones sobre acciones El matrimonio y ejercitarse después de la fecha de separación en la medida en que su concesión sea atribuible a Esfuerzos comunitarios durante el matrimonio. Al determinar si las opciones sobre acciones se aplazan Compensación por esfuerzos comunitarios pasados, compensación por los esfuerzos actuales o incentivos para Servicios y retención, el tribunal tiene una discreción extremadamente amplia para seleccionar un método equitativo para Asignando la comunidad y separar el interés de la propiedad. FN1. Los casos han sostenido que las opciones sobre acciones Concedidas y ejercitables durante el matrimonio son totalmente comunitarias y las concedidas después de la fecha de Separación son propiedad separada. FN 2. En los casos en que las opciones de compra de acciones se concedieron durante el matrimonio, pero no se conceden o se hacen ejercitables Hasta después de la fecha de separación, los Tribunales han desarrollado las siguientes reglas de tiempo para determinar la Interés matrimonial Sin embargo, estas normas no son rígidas y los tribunales han indicado que están dispuestos Para aplicar cualquier fórmula que sea equitativa en las circunstancias. A. En Re Matrimonio de Abrazo (1984) 154 Cal. App. 3d 780, 782. Meses entre el inicio del empleo y la fecha de separación Meses entre el inicio del empleo y la fecha en que las opciones pueden ser ejercitadas X número de acciones que se pueden comprar cuando la opción es ejercitable por primera vez La corte fue influenciada por una serie de factores: empleado inducido a unirse a la empresa por la promesa de opciones de alamcenaje; El empleado anticipó que se le otorgarían opciones cuando se uniera a la empresa; Empleado otorgó opciones de compra de acciones en lugar de otra compensación durante el período de inicio inicial; nada en El plan indicaba que eran únicamente para servicios futuros. B. En Re Marriage of Nelson (1986) Cal App. 3d 150. Meses entre la fecha de concesión y la fecha de separación Meses entre la fecha de concesión y la fecha en que las opciones pueden ejercitarse en primer lugar X número de acciones que se pueden comprar cuando la opción es ejercitable por primera vez La corte distinguía a Hug y se centró en la fecha de concesión, ya que las opciones se otorgaron a Que el precio de la subvención era el valor justo de mercado en la fecha De la subvención (en el dinero) y para el empleado tenía que permanecer encendido en la compañía mientras que el valor de mercado de Las acciones aumentaron con el fin de obtener un beneficio. El tribunal también sostuvo que el tribunal de primera instancia no Discreción cuando acredite al empleado su pasivo fiscal estimado para ganancias futuras a pesar de la Regla que los pasivos que no son inmediatos y específicos. Debe ser desatendido. C. En Re Matrimonio de Harrison (1986) 179 Cal. App. 3d 1216 y En Re Matrimonio de Walker (1989) Cal .App, 3d 644. Meses entre la fecha de concesión y la fecha de separación Meses entre la fecha de concesión y la fecha en que la acción es totalmente adquirida y no está sujeta a desinversión X en la opción de compra de acciones en la fecha de ejercicio (después del costo de la opción de compra e impuestos pagados en En Harrison. Las opciones de compra de acciones no se concedieron incondicionalmente hasta después de la fecha de separación y fueron Por lo tanto, se considera un incentivo para los servicios futuros. Walker sostuvo que era un abuso de Discreción para que el Tribunal aplique la fórmula de Hug y no tenga en cuenta la fecha en que el stock adquirido. El tribunal de Walker también explicó al calcular el interés de la comunidad la regla del tiempo & # 8221; Fracción podría ser Multiplicado cualquiera de los siguientes: 1. Si en el momento del juicio la opción ha sido ejercida y la acción vendida, la diferencia Entre el precio de la opción y el precio de venta. 2. Si la opción ha sido ejercida pero la acción no ha sido vendida, el tribunal tiene la Discreción para ordenar el stock dividido de acuerdo con el interés o la orden de la comunidad El cónyuge del empleado para comprar el interés de la comunidad de otro que sería la diferencia Entre el valor de la acción en la fecha del juicio y el precio de la opción. 3. Determinar el interés de la comunidad en las opciones no ejercidas y ordenar al empleado que Entregar hasta la mitad de la participación de interés de la comunidad. Cada una de estas soluciones presenta problemas. Si las opciones aún no son ejercitables, la valoración es difícil y puede requerir que un experto Utilizar un modelo de valoración, p. Modelo de precios Black / Scholes. También las opciones de acciones son raramente Asignable debido a restricciones de la empresa y posibles consecuencias fiscales adversas. Por lo tanto, un Alternativa preferible es negociar un enfoque de distribución diferida cuando el empleado Cónyuge retiene las opciones pero el otro cónyuge comparte la ganancia después de impuestos cuando las opciones son Las acciones se venden. Cualquier acuerdo negociado debe contener notificación Provisiones si las opciones son recargadas o reevaluadas o ejercitadas, las disposiciones que confieren Cónyuge no empleado tiene el derecho de ordenar al empleado que ejerza las opciones en su Y cómo se calcularán los impuestos. Al determinar la regla de tiempo correcta & # 8222; Algunos factores a tener en cuenta al evaluar si la Las opciones son para el desempeño pasado, presente o futuro son: Revisar los términos del plan de opciones y cualquier documentación relacionada con la Opciones para un propósito específico o un bono (rendimiento anterior) Una recompensa por empleo a largo plazo o bajo compensación en el pasado (desempeño pasado) Parte de un paquete de compensación (rendimiento actual) Una forma de bono de firma para un nuevo empleado (rendimiento actual) En lugar de la actual compensación o en adición al salario especialmente donde las opciones son Concedido sobre una base regular y la empresa es una puesta en marcha (rendimiento actual) Empleado tomó un salario más bajo para opciones de acciones más altas (rendimiento actual) Opciones de acciones en divorcio Una pregunta que surge en los casos de divorcio es si las opciones sobre acciones pueden dividirse entre los cónyuges. La respuesta es que si las opciones sobre acciones se clasifican como bienes conyugales o de la comunidad. Pueden dividirse entre los cónyuges. ¿Qué son las opciones de compra de acciones? Las opciones sobre acciones son una forma de compensación para un empleado. Un empleador puede otorgar opciones sobre acciones como compensación por servicios pasados, presentes o futuros o como un incentivo para permanecer con la empresa. Una opción de compra de acciones es el derecho de aceptar, bajo ciertas condiciones y dentro de un período de tiempo especificado, la oferta del empleador de vender sus acciones a un precio predeterminado. Caracterización Debido a que una opción de compra de acciones es el derecho a comprar acciones en un momento designado en el futuro, las opciones de acciones otorgadas durante el matrimonio a menudo no se puede ejercer hasta algún tiempo después del divorcio. La tendencia es tratar las opciones de compra de acciones como bienes conyugales o comunitarios, independientemente de cuándo vence el derecho de ejercer las opciones, siempre y cuando las opciones se otorguen como compensación por los servicios prestados durante el matrimonio. En la mayoría de los estados, la caracterización de una opción de compra de acciones como bienes conyugales o no matrimoniales depende del propósito para el cual se otorgó la opción y del momento de su adquisición en relación con el matrimonio. Una opción de compra de acciones concedida durante el matrimonio como compensación por el trabajo realizado durante el matrimonio generalmente es la propiedad matrimonial. Sin embargo, una opción de compra de acciones concedida durante el matrimonio para que el trabajo sea realizado después del matrimonio es la propiedad separada del cónyuge del empleado. En algunos estados, las opciones de compra de acciones concedidas durante el matrimonio son siempre propiedad conyugal, sin importar el propósito para el cual fueron otorgadas. Opciones de acciones no invertidas Algunas opciones sobre acciones no corresponden a servicios prestados íntegramente durante el matrimonio o enteramente después del matrimonio. Algunos estados han llegado a la conclusión de que estas opciones tienen componentes maritales y no matrimoniales, y las reparten entre bienes matrimoniales y activos no matrimoniales en función de cuándo se conceden. Otros estados han adoptado una regla estándar que se aplica a todas las opciones sobre acciones no adquiridas. Algunos estados consideran opciones de acciones que no son ejercitables al final de un matrimonio como bienes no matrimoniales. Otros estados han decidido que los planes de acciones otorgados durante un matrimonio son propiedad totalmente marital. Valuación de las opciones de acciones no invertidas La valoración de las opciones sobre acciones no adquiridas es difícil porque es imposible predecir el valor futuro de las existencias. La Corte Suprema de Pensilvania ha sugerido tres posibles enfoques: Un enfoque de "distribución diferida", en el cual el tribunal de primera instancia mantiene la jurisdicción para distribuir las opciones después de ejercerlas Un enfoque de "compensación inmediata", en el que el tribunal de primera instancia establece un valor presente para las opciones y distribuye ese valor de acuerdo con la proporción de pareja de cada parte Un enfoque "en especie", en el que el tribunal de primera instancia distribuye las opciones en función de la proporción matrimonial de cada parte Evidencia de valor La evidencia del valor de las opciones sobre acciones debe ser presentada al tribunal de primera instancia. El valor es a menudo medido por un modelo de precios que tiene en cuenta el precio de las acciones, el precio de ejercicio, la fecha de vencimiento, las tasas de interés vigentes, la volatilidad de las acciones de la compañía y la tasa de dividendos de la compañía. Otro método aceptable de valoración de las opciones es el método del valor intrínseco, que determina el valor restando el precio de la opción del valor justo de mercado de la acción. Preguntas para su abogado ¿Qué son las opciones sobre acciones? ¿Puedo recibir una parte de las opciones sobre acciones que mi cónyuge adquirió durante nuestro matrimonio? ¿Qué sucede con las opciones sobre acciones que se prestan durante y después del matrimonio? Opciones de acciones para empleados y divorcio Aprenda cómo determinar el valor de una acción antes de que usted decida si o no comprarla o aprovecharse de su incentivo de opción de la acción de los patrones. Contador experto explica cómo funciona el sistema de existencias y las fórmulas utilizadas para predecir su futuro. Opciones de acciones para empleados y divorcio A medida que el mercado de valores sigue aumentando, los abogados de divorcio están involucrados en más y más casos que involucran opciones sobre acciones. La concesión de opciones de compra de acciones a los empleados clave es ahora común en las empresas de alta tecnología y se está convirtiendo en popular en muchas otras industrias como parte de una estrategia global de compensación de capital. Las empresas más grandes, de capital abierto, como Pepsico, Starbucks, Travelers Group, Bank of America, Merck y Gap, ahora ofrecen opciones sobre acciones a casi todos sus empleados. Muchos no alta tecnología empresas estrechamente unidas se unen a las filas también. Tradicionalmente, los planes de opción de compra de acciones se han utilizado como una forma de recompensar a la alta dirección y empleados clave y vincular sus intereses con los de la compañía y otros accionistas. Cada vez más empresas, sin embargo, ahora consideran a todos sus empleados como "clave". Como resultado, ha habido un aumento en la popularidad de los planes de opciones sobre acciones de base amplia, particularmente desde finales de los años ochenta. Más de un tercio de las grandes empresas estadounidenses ahora tienen planes de opciones sobre acciones de amplio espectro que cubren la totalidad o la mayoría de sus empleados -más del doble de la tasa que existía en 1993. En una encuesta de 1997 de 1.100 empresas públicas realizada por Share Data, Inc. y la American Electronics Association, se encontró que el 53% de los encuestados ofrecen opciones a todos los empleados. En las empresas que tienen de 500 a 999 empleados, el estudio encontró que el 51% ofrece opciones a todos los empleados, en comparación con el 30% en la encuesta de Share Data de 1994 y el 31% en la encuesta de Share & Otilde. Cuarenta y tres por ciento de las empresas con 2.000 a 4.999 empleados ofrecen opciones a todos, en comparación con el 10% en 1994. Cuarenta y cinco por ciento de las empresas con 5.000 o más empleados ofrecen opciones a todos, en comparación con el 10% en 1994. Dado que esta tendencia no muestra signos aparentes de ralentización, los abogados matrimoniales deben estar preparados para abordar los problemas únicos que surgen de ellos. Este artículo explicará la naturaleza básica de las opciones de acciones de los empleados, cómo se valoran, gravan y, en última instancia, se distribuyen incidentes de divorcio. ¿Qué es una opción de acciones para empleados? No hay duda de que las "opciones sobre acciones" son bienes sujetos a una distribución equitativa. Sin embargo, simplemente decir que son activos no es suficiente para guiar el litigante matrimonial. Debemos entender primero la naturaleza básica y la definición de una opción de compra de acciones. Básicamente, una "opción de compra de acciones" es "el derecho a comprar un número determinado de acciones de un precio especificado en determinados momentos, por lo general se otorga a la gestión y los empleados clave.El precio al que se otorga la opción se llama" Precio y suele ser el precio de mercado en el momento de las opciones se conceden. En general, las opciones sobre acciones son un incentivo para estimular los esfuerzos de los empleados clave y para fortalecer el deseo de los empleados de permanecer en el empleo de la corporación. Tales incentivos no se aplican a los empleados jubilados. Los planes de opciones sobre acciones pueden ser una forma flexible para que las compañías compartan la propiedad con los empleados, les recompensen por el desempeño y atraigan y retengan a un personal motivado. Para las empresas más pequeñas orientadas al crecimiento, las opciones son una excelente manera de preservar el dinero en efectivo, al mismo tiempo que les permite a los empleados un crecimiento futuro. También tienen sentido para las empresas públicas cuyos planes de beneficios están bien establecidos, pero que quieren incluir a los empleados en la propiedad. (Nota: Al emitir opciones sobre acciones, una compañía potencialmente diluye el valor de las acciones existentes). Si una opción de compra de acciones se concede por dinero, por servicios pasados, como incentivo para servicios futuros, o por ninguna consideración en absoluto, el titular de la opción debe ejercer la opción dentro de sus términos o está sujeto a la pérdida de su derecho a Hazlo En un contrato de opción "el tiempo es esencial". Generalmente, las disposiciones de caducidad y los acuerdos de opciones sobre acciones se aplican estrictamente. Los tribunales rechazan el inevitable incumplimiento de las reclamaciones de contrato y de confiscación que los empleados, ex empleados y otros titulares de opciones de acciones presionan cuando no ponen en práctica oportunamente sus opciones. Aunque esto rara vez se convierte en un problema en el litigio de divorcio, es algo a tener en cuenta a fin de evitar graves pérdidas económicas a cualquiera de las partes o una posible reclamación de mala práctica. ¿Hay diferentes tipos de opciones sobre acciones, y cómo se gravan? Generalmente, las opciones sobre acciones se dividen en dos categorías básicas: (1) opciones de acciones de incentivos (comúnmente denominadas ISO), que son opciones calificadas o estatutarias y (2) opciones de acciones no calificadas (comúnmente denominadas NQSO). En pocas palabras, la diferencia entre un ISO y un NQSO gira en torno a su cumplimiento con los requisitos específicos del Internal Revenue Code al momento de la concesión, lo que en última instancia afecta cómo se grava la opción. Las opciones de compra de incentivos se otorgan a las personas por razones relacionadas con su empleo. Como resultado, sólo pueden concederse a los empleados. También deben ser aprobados por los accionistas de la corporación y otorgados al valor justo de mercado. Por otro lado, las NQSO pueden concederse tanto a los empleados como a los contratistas independientes ya sus beneficiarios. Un empleado no realizará ninguna renta imponible sobre la concesión o el ejercicio de un ISO. Concomitantemente, la corporación no tiene derecho a una deducción por el ejercicio de la opción. Si el empleado vende la acción dentro de los dos años posteriores a la concesión de la opción y dentro de un año después de que se ejerza la opción, los ingresos ordinarios se realizarán en una cantidad igual al menor de 1) el exceso del valor justo de mercado de las acciones La fecha de ejercicio sobre el precio de la opción, o 2) el exceso de la cantidad realizada en la disposición sobre el precio de la opción. Si el individuo tiene las acciones durante dos años después de la concesión de la ISO y un año después del ejercicio de la ISO, la diferencia entre el precio de venta y el precio de la opción será gravada como una plusvalía o una pérdida. Si la acción se vende después del período de dos años / un año, esa ganancia también será un elemento de preferencia de impuestos mínimo alternativo sujeto a la tasa de impuestos de 26/28 por ciento. Con respecto a una NQSO, el "empleado" de una opción no estatutaria debe reconocer el ingreso en el momento en que se otorga la opción si la opción tiene un "valor justo de mercado fácilmente verificable" en el momento de la concesión. Si la opción no es transferible y no tiene un "valor de mercado fácilmente verificable", ningún ingreso resultará para el individuo al otorgarse la opción. Cuando se ejerce la opción de compra de acciones no calificada, el individuo es gravado a las tasas de la renta ordinaria sobre la diferencia entre el valor justo de mercado de la acción y el precio de ejercicio de la opción. Cuando el individuo vende la acción, se incurrirá en una ganancia o pérdida de capital sobre la diferencia entre la cantidad recibida por la acción y su base imponible. Típicamente, la base tributaria es igual al valor justo de mercado en el momento del ejercicio de la opción. La ganancia de capital sería a largo plazo oa corto plazo, dependiendo de la duración del tiempo que las acciones se mantuvieron después del ejercicio. Si la opción es "negociada activamente en un mercado establecido", el código considera que la opción tiene un "valor de mercado fácilmente verificable". Si no existe un "valor justo de mercado fácilmente comprobable" en el momento de la subvención, el titular de la opción reconoce los ingresos en el momento de la opción: (1) convertirse en "sustancialmente adquirido" o (2) ya no estar sujeto a una " Riesgo de confiscación ". Cualquier beneficio es una ganancia de capital a corto plazo, imponible a las tasas de ingreso ordinario. El código establece cuatro condiciones necesarias para que una opción que no sea "negociada activamente en un mercado establecido" cumpla con la norma de "valor de mercado fácilmente comprobable": (1) la opción es transferible por el partícipe (2), la opción es ejercible inmediatamente (3) no puede haber ninguna condición o restricción sobre la opción que tenga un efecto significativo en su valor justo de mercado, y (4) el valor de mercado del privilegio de la opción es fácilmente determinable. Se deben cumplir las cuatro condiciones. Dado que estas condiciones son rara vez satisfechas, la mayoría de las opciones de acciones no calificadas y no estatutarias que no se negocian en un mercado establecido, no tienen un valor fácilmente verificable. Hay otro factor a considerar que puede aplicarse tanto a las opciones sobre acciones incentivas como a las no calificadas. Algunas compañías ofrecen opciones con una función de recarga. Una opción de recarga prevé la concesión automática de opciones adicionales cada vez que un empleado ejerce las opciones concedidas anteriormente. Si la acción que se recibe en el ejercicio de la opción es propiedad restringida, el impuesto es diferido hasta que las restricciones caducan. Frecuentemente los empleados reciben acciones restringidas por servicios. La acción no es libremente transferible y está sujeta a un riesgo de confiscación basado en el desempeño de la persona o el empleo continuo durante un período de tiempo. De conformidad con la Sección 83 (b) del Código de Rentas Internas, un individuo puede elegir reconocer el valor justo de mercado de las acciones, ignorando las restricciones, como ingreso en el momento de la adjudicación; Si se efectúa una elección de la Sección 83 (b), el período de tenencia para ganancias de capital comienza en el momento de la elección, de lo contrario el período de tenencia empieza a correr al término de la restricción. Sobre la base de lo anterior, puede ser apropiado imponer un efecto tributario sobre opciones de acciones de ejecutivos con fines de distribución equitativa. Esto se debe a las opciones de acciones ejecutivas tienen una fecha de vencimiento fijo y por lo tanto debe ser ejercido y vendido. El impuesto resultante es inevitable y por lo tanto debe ser considerado. ¿Cómo se valoran las opciones sobre acciones? Hay varios métodos para llegar a un valor actual para las opciones sobre acciones. Los dos más populares son el "valor intrínseco" y el "Negro-Scholes" método. En 1995 la profesión contable reconoció formalmente que las opciones de acciones ejecutivas tienen valor más allá de su valor intrínseco. Además, se reconoció el modelo de fijación de precios de Opción de Black-Scholes como un método apropiado para calcular el valor de las opciones de compra de acciones ejecutivas por parte de la profesión contable. Curiosamente, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) declaró específicamente que "la opción de compra de un empleado tiene valor cuando se concede independientemente de si, en última instancia, (a) el empleado ejerce la opción y compra acciones por valor mayor al que el empleado paga o (B) si la opción vence sin valor al final del período de opción. En el método del valor intrínseco, el valor de la opción de compra de acciones es igual a la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el valor justo de mercado de la acción. Por ejemplo, si tuviera la opción de comprar acciones "x" por $ 5 y la acción estuviera negociando por $ 27 por acción, el valor intrínseco de la opción sería $ 22 ($ 27 - $ 5 = $ 22). Sin embargo, el método del valor intrínseco no considera el valor para el tenedor de tener el derecho de comprar la acción en algún momento en el futuro a un precio predeterminado. It also does not consider the volatility of the underlying stock as well as the incumbent advantages and disadvantages of same. Moreover, it does not consider the advantages and disadvantages of the option holder not receiving the stock's dividends as well as the opportunity cost of purchasing the stock and forgoing the lost interest on the acquisition funds. Black-Scholes One method that considers the above-referenced items is the Black-Scholes Method. You can see the Black-Scholes formula by clicking here. The explanations of the letter designations for the other variables in the Black-Scholes formula are: C = SN (ln(S/K) C = theoretical call premium N = cumulative standard normal distribution e = exponential function log = natural logarithm The first part of the calculation determines the expected benefit of purchasing the stock outright. The second part of the calculation determines the present value benefit of paying the exercise price in the future. The difference is the fair market value of the option. However, an underlying problem with the Black-Scholes Method is that it makes assumptions concerning the volatility of the stock, future dividend rates, and lost interest. A change in these underlying assumptions can affect the value of the option calculated pursuant to this method. The following table provides a summary of how a change in one of these assumptions will affect the value of the stock options calculated under the Black-Scholes Method. Stock Options and a Divorce in California California is a community property state, in which each spouse in a divorce gets half of the property earned during marriage. However, equal division of stock options can prove a difficult issue, since their vesting dates may be uncertain. Those with questions about stock options in a specific divorce should consult a family law professional. Other People Are Reading California Community Property California's community property system demands that any assets earned by either spouse while married will be divided 50/50 upon divorce. However, spouses keep their own separate property, which includes all property that one spouse may have received individually as a gift, inheritance or bequest in a will. Under California law, spouses also have the right to create prenuptial agreements that change the 50/50 division of community property. Opciones de alamcenaje Stock options give an inidividual the right to purchase stock in a company at a significantly reduced rate. Because individuals typically earn stock options as a result of their employment, stock options rarely count as separate property in a California divorce. However, as community property, stock options present a special problem. Stock options may vest after the marriage dissolves, or they may never vest at all. Further, companies may grant employees stock options for multiple reasons; the options may be a reward for past service, or an incentive to perform well in the future. These factors may make options difficult to define as "earned during the marriage." Marriage of Hug In the Marriage of Hug divorce case (1984), the husband's company had granted him several sets of stock options for various reasons over the years. His wife wanted all of the options counted as community property, including those that would only vest after the divorce decree. A California appellate court ruled that although stock options granted during marriage are community property, due to the numerous reasons for which companies may grant stock options, no single inflexible rule will suffice for all situations. The Hug ruling gave trial courts a great deal of discretion to decide future cases based on the specifics of the situation and stock options at issue. Marriage of Nelson The Marriage of Nelson case (1986) created the "time rule" to decide how much of the stock options to award to the community. The time rule creates a fraction in which the numerator is the date range from the time the option was awarded to the time of divorce; the denominator is the date range from the grant of options to the date on which the holder can exercise those options. This fraction explains the proportion of a grant of options that will belong to the community, and thus need to be divided equally between spouses. Strategic Issues in Valuing and Dividing Employee Stock Options in Divorce In recent years, employers have increasingly chosen to compensate executives and employees with stock options. This means that family law attorneys have to focus more on understanding how to value and transfer stock options as marital property in a divorce. California law states that all assets acquired during the marriage are considered community property; this includes any “earned” opciones de alamcenaje. California law states that all assets acquired during the marriage are considered community property; this includes any “earned” opciones de alamcenaje. Courts typically use a formula called a “time rule” to determine the stock option’s value. This is pursuant to a 1977 case called “In re Marriage of Hug” 68 Cal.App.3d 515, 137 Cal. Rptr. 318. Here is the “time rule” formula: (Date of Grant to Date of Separation) ÷ (Date of Grant to Date of Vesting)(# of Shares Exercisable) = Community Property Shares In a second case, In re Marriage of Hug (1984) 154 Cal.App.3d 780, 201 Cal. Rptr. 676, the “time rule” changed slightly. Under this case, either the date of employment or the date of the stock option grant can be used as the valuation date. When exercised, stock options are taxed. Those taxes are taken into consideration when valuing the stock option. The difference between market value at the time of exercise and the exercise price is considered taxable income. When a capital gain or loss is recognized at the stock sale, those options will be taxed. Stock options are usually not transferable and trying to do so may be a risk for the non-employee spouse. The employee spouse needs to simultaneously give notice and exercise the options upon request. If the options are contingent on employment, the non-employee spouse is also at risk if the employee spouse quits or is terminated and loses their stock options. Divorce Options in California Our culture has steered most divorces towards the centuries old court process. However, people are beginning to realize that there are other, more modern options that are more suited to their particular goals. Here are the top seven divorce options in California. DIVORCE OPTIONS IN CALIFORNIA To speak to a family law attorney about divorce options available to you or if you need help in any area of family law, we invite you to call our office at (818) 348-6700 to schedule a private consultation. Stock Options In Divorce Many working spouses collect stock options during marriage (especially in Silicon Valley) as a form of compensation for employment. These options are Incentive Stock Options.  They are not transferable and their exercise is contingent upon continued employment. These options are considered community property if earned, vested, and exercised during marriage. Community property will normally be acquired from the date of marriage to the date of physical separation of the parties.  Problems occur with regard to the allocation of stock options in divorce court, however, when the options are earned during marriage but their benefits are realized only after the couple separates. In this case, the community portion of the options must be allocated by the court.  Three approaches have been utilized by the courts. 1. In  In re Marriage of Hug (1984) 154 Cal.App.3d 780 . the court created a formula (the "Time Rule") to determine shares of stock characterized as community property as follows: Number of Months between SOE and DOS ________________________________________________________________             X     Number of shares Number of Months between SOE and DOE (SOE=Start of Employment DOS=Date of Separation DOE=Date option is exercisable) The Hug case involved stock options which were granted prior to the date of separation of the parties but became exercisable after the date of separation. In fashioning its formula, the court held that the trial court had broad discretion “to select an equitable method of allocating community and separate property interests in stock options.” The court in Hug did, however, note that no one formula would dictate the conclusion of the court. ________________________________________________________________________________________________ 2. In another case, another approach, the Harrison approach (In re Marriage of Harrison (1986) 179 Cal.App.3d 1216) was used in order to determine the community property rights in stocks: Number of days between DOG and DOS ______________________________________________________________                X     Number of shares Number of days between DOG and DOV (DOG=Date of Grant DOS=Date of Separation DOV=Date option became vested) The Harrison case involved stock options which were used as an incentive for one party to stay with the employer. Under one of the options, the husband had the right to buy his employer's stock in increments of 25 percent on specified dates extending over a period of four years.  Under several other options, the husband could purchase all the stock covered by the option on the day the option was granted but restrictions applied. Stock issued once the options were exercised was to be forfeited to the employer if the employee were terminated for cause or were to leave voluntarily without the employer’s consent. ________________________________________________________________________________________________ 3. In a third case, In re Marriage of Nelson (1986) 177 Cal. App. 3rd 150 . the court applied a third formula in order to apportion options between community and separate shares as follows: Number of months from DOG to DOS ___________________________________________________            X   Number of shares Number of months from DOG to DOE (DOG=Date of Grant DOS=Date of Separation DOE=Date option is exercisable) In the Nelson case, the above formula was applied to options granted before the parties separated but were not exercisable until after they separated (hereafter the intermediate options) . ____________________________________________________________________________ Distribution of Incentive Stock Options in Divorce The value of the Incentive Stock Options using one of the above forumulas must be distributed to each party equally as community property.   This is done with a court order authorizing exercise of the options on the nonemployee's behalf and distribution to the nonemployee.  Because the options are non-transferable, the court order should provide that the employee spouse exercise the options for distribution to the non-employee spouse. Transaction costs and income taxes, should be deducted from the proceeds that the nonemployee spouse receives. The court should not award the actual options themselves to the nonemployee spouse. Incentive  Stock Options are often the subject of family law litigation with the court attempting to fashion an equitable solution. Differences in the community share are traced to the approach used. ____________________________________________________________________________ To get started, for a confidential legal analysis and evaluation of your divorce case, visit the   Divorce Evaluation and Analysis page.    The analysis costs only $100.00 Dollars. Major Credit cards are accepted. Dividing Property California is a community property state, and as a result, the basic principle that governs the division of assets upon divorce seems simple enough. Each spouse is entitled to one-half of the property that was acquired during the course of the marriage. As basic as this sounds, the financial reality of dividing assets can be complex. Remember, upon divorce you and your spouse are essentially selling everything you own to (a) each other, or (b) a third party. Spouses who mediate their divorces enjoy the ability to divide their assets in the manner that best meets their respective needs. Allowing a judge to manage this task often leaves both parties deeply dissatisfied. Nevertheless, gaining a basic idea of how a judge might divide property if negotiations fall apart is a useful place to start. Basic Legal Principles Before property can be divided and distributed, it must be characterized as "separate property," "community property," or "quasi-community property." Separate property . Any property acquired before marriage or after separation is considered the acquiring spouse's separate property. The time of acquisition is therefore important, and is typically set at the time when the original property right arose. For example, this would be the date a contract was signed to purchase an automobile, not the date the DMV confirmed title. Property acquired by "gift, bequest, devise, or descent" is also characterized as separate property. For example, if your father leaves you $100,000 in his will, that money is your separate property. Likewise, if your spouse gives you a diamond necklace, the gift is your separate property. In addition, any assets acquired after the date of separation (but before divorce) are considered the separate property of the acquiring spouse. For example, if your date of separation is June 15, and you buy a new automobile on September 15 using payments you received in the interim as temporary support, that automobile is your separate property. Community property . All property acquired during marriage and before separation, other than by gift or inheritance, is presumptively community property. This includes all compensation, regardless of the form it takes, a concept that will become more importance when determining how much (if any) child support or spousal support is appropriate. The following are examples of compensation: Stock in lieu of salary Employer contributions to an employee profit-sharing plan Incentive stock options A"gift" from an employer (of real estate, for instance), which is in reality deferred compensation in lieu of a pension Vacation pay, or the right to receive certain other financial benefits as deferred compensation upon termination of employment All earnings from a privately held business are considered community property to the extent they reflect either spouse's participation in the business. On the other hand, earnings that don't reflect the labor or skill of either spouse are considered a return on a capital investment. As a result, these earnings are instead characterized as separate or community property based on the date of the original investment. This may sound confusing at first blush, but the concept makes sense. Consider the following example: Before marrying Sue, John Smith invested in a fast food franchise along with two of his close friends. The franchise did fairly well, but by the time John and Sue were married, he was a completely silent partner. He did nothing more than collect his share of the profits generated by the franchise. The income generated by the fast food franchise that is payable to John will be considered his separate property. He did no work to generate those profits during the course of his marriage to Sue. The "seed was sown" before they were married. Therefore the earnings from the franchise are not community property. Contrast the previous example with the following: Before marrying Sue, John opened an accounting practice. Getting started took quite a bit of time, and the practice wasn't even profitable by the time he married Sue. In this case, valuing the business will be quite difficult. Some portion of goodwill is attributable to the work John did before marriage, but the income derived from the practice after marriage clearly reflects John's labor and skill, and is therefore community property. In a case like this, and outside expert may be required to properly value the business. As a general rule, simply remember that any asset obtained or income earned during marriage is community property. This includes the right to receive income in the future - for instance, through a grant of stock options or some form of deferred compensation. California Family Code Section 910 states that all debt s incurred during the marriage and prior to separation are community property. It doesn't matter whether the debt was incurred by one spouse for his or her own benefit or for the benefit of the family. It also doesn't matter whose name appears on a bill or a credit card statement. If it was incurred during the marriage and prior to separation, it's a community property debt and both spouses are equally liable for its repayment. Quasi-Community Property . California Family Code Sections 125(a) and 125(b) define "Quasi-Community Property." In short, quasi-community property is real estate and personal property acquired by a spouse while living out of state that would have been community property if the spouse had been domiciled in California. The definition of quasi-community property also includes any property that is acquired in exchange for such property. Quasi-community property is a means for California courts to obtain the authority to dispose of non-California assets in a divorce. Additional Important Concepts Date of separation . In dividing earnings and income during the divorce mediation process. the date of separation becomes a very important point of reference. California Family Code Section 771 indicates that "separation" requires more than a rift in the spouses' relationship. The "date of separation" occurs only when the parties have parted ways with no present intent to resume their marriage. The conduct of the spouses must demonstrate a complete and final break in the marital relationship. Date of divorce . Unlike earnings and income, which lose their community property nature after the date of separation, community property assets are valued as near as possible to the trial date . According to California Family Code Section 2552, "the court shall value the assets and liabilities as near as practicable to the time of trial." In other words, if a community property asset appreciates significantly during the interval between separation and divorce, that appreciation is split evenly between the parties. For example, Sue and John agree that their marriage is troubled. On August 1 st they decide to separate to "test the waters." John moves out of the house. They both agree that they want to preserve the possibility of getting back together. December 5 rolls around, and John sends Sue a letter stating that the marriage is over, he isn't coming home, and he wants a divorce. The date of separation is December 5, not August 1. The decision to separate on August 1 is too tentative to reflect the "date of separation" under California law. Any earnings or assets accumulated between August 1 and December 5 are community property. Transmutation . As set forth in California Family Code Section 850(a)(b) and (c), spouses may agree to change the nature of any or all of their property. In other words, they can agree to change separate property into community property and vice versa. This may be accomplished by a marital property agreement. In addition, California courts will typically honor premarital agreements that are entered into freely and knowingly, and which alter each spouse's property rights as set forth by California law. Assets v. income . This distinction may seem unimportant at first glance, but keep in mind that the two have very different consequences during divorce. Community property assets are divided equally, while income is used to determine how much alimony and child support is appropriate. Asset Division, Practically Speaking The intense stress of divorce often causes couples to ignore the many costs associated with dividing or selling assets. The consequences of doing so, however, can resonate for years to come. As with any other aspect of your divorce, you will benefit greatly if you and your spouse reach a fair settlement outside of court. Keep in mind that courts do not typically account for the various costs associated with maintaining and selling various assets, such as insurance, maintenance fees, commissions, and taxes. Nowhere is the disparity between the legal reality of divorce and the financial reality more glaring than when your assets are divided. Consider the following simple scenario: John and Sue Smith are in the midst of a divorce. The Smiths have $100,000 in cash and shares of a mutual fund valued at $100,000. Despite the poor state of the economy, the mutual fund has done quite well, returning nearly 8% per year. Clearly the mutual fund has done much better than the tiny return earned by cash in a savings account. Therefore, it might seem that if the cash goes to John and the mutual fund to Sue, Sue is in a good position. After all, why not stick with a winning investment? In reality, Sue is getting a raw deal. All of the accumulated capital gain will be taxed when the mutual fund is sold, and Sue will be wholly responsible for paying the taxes. If the Smiths held the shares for many years and the value of the shares rose significantly, the tax bill could be substantial - many thousands of dollars. The net effect is this: John is getting a better deal by walking away with cash. Dividing the Investment Portfolio If you have a financial advisor, consulting with him or her will be an important part of the divorce process. He or she may be able to assist you in determining how to appropriately value and divide certain assets. Determining the true value of various assets ranges in difficulty from incredibly simple to fairly complex. The following will get you started: Cash and receivables . Simply perusing your bank account statements should give you an accurate picture of the amount of cash you hold. Don't forget to search your files for copies of any receivables (i.e. money due to you under a personal loan). Many families loan money to other relatives on an informal basis. While formalizing such loans is essential and avoids the inference that such a loan was actually a gift, you'll nonetheless want to get a handle on all loans (informal and formal) you or your spouse have made to other individuals. Stocks and bonds . If you use a brokerage firm or an online service to purchase your stocks, you can either (i) call the firm's trading department and ask them to give you the current price of a stock or fund, (ii) simply check the business section of the paper, or (ii) locate the price on any one of the numerous financial websites that crowd the internet. Your brokerage firm should be able to help you with the value of your bonds. Insurance . Assuming you are listed as the owner of the policy, the insurance company or broker who obtained the policy for you should be able to give you the policy's current value and surrender value. If you don't own the policy and you have a cooperative spouse, ask your spouse to provide you with the required information. If you are embroiled in litigation, this information may have to come out during the discovery process. Collectibles and other personal property . A highly regarded estate planning attorney once remarked, "The second you walk out the shop door with a piece of jewelry or a collectible, you've taken a 50% loss." There is a great deal of truth to his off-the-cuff comment. Collectibles are rarely worth as much as their owners like to believe. The key here is to get an appraisal. When valuing an item, make sure you use its resale value, not its retail price. Unfortunately, you may hear a host of different values according to who is performing the appraisal. The trick is to find a valuation that both you and your spouse find acceptable. The closely-held business . Because they aren't listed on the various exchanges and therefore can't be sold easily, sole proprietorships, partnership interests, stock in privately held corporations, and membership interests in limited liability companies can be quite difficult to value. Appraising a private business is part art, part science. In a contested divorce, valuing a small business can turn into a battle of appraisers. Thankfully, though, valuing a company is less of a guessing game than it used to be, partially due to a constantly growing database of information on comparable sales, which can be accessed through entities such as BizComps and the Institute of Business Appraisers. While a public company can fetch upward of thirty times its earnings on the market, a private company may be lucky to sell for five times its annual earnings. Buyers place a premium on one simple factor: predictable and growing cash flow. Of course, if your business happens to hold promising intellectual property, an appraisal based on cash flow isn't appropriate. Certain intangibles also affect the value of a business. Location can be very important. A technology company in San Jose might garner a higher bid than a rival in Stockton simply because the quality of the workforce and its proximity to the industry's nexus. Likewise, a company that manufactures a car part with ten customers will fetch a lower price than a competitor of similar size that boasts fifty reliable customers because it doesn't enjoy a revenue source that is quite as a diversified. A private company that is on the cusp of going public will undoubtedly fetch a much higher price than one that is less growth oriented, and a company that is likely to be sold to a "strategic buyer" - one that will use the company to expand its product line or territory - will garner a generous price. Sound complicated? It certainly can be. If you own a "mom and pop" store that has maintained fairly consistent revenue over the course of two decades, valuation should be relatively simple. If you own a company that is growing like mad, or that has developed some particularly valuable intellectual property, you will need a great deal of help. This comes at quite a cost, but it is the only way to get a reasonable ballpark figure. Selecting the right professional to appraise your business can be equally daunting. A CPA with no specialized training is business valuation is probably a poor choice, while one who is a certified valuation analyst is a better bet. A mergers and acquisitions specialist may also be able to provide you with a reasonable appraisal. If you're serious about getting your business appraised, keep in mind that this can involve quite a bit of work on your part. Already emotionally exhausted from your divorce, the last thing you'll want to do is gear up for a true valuation. You can expect to produce several years' worth of financial statements and explain them in excruciating detail. How much does a business appraisal cost? It varies according to the size of your company, but to give you a general sense of the fees involved: A business with less than $1 million in annual sales and good record keeping might incur a fee of $5,000. A company with $15 million in sales could pay many times that amount simply due to the complexity of its accounts. Stock options . An increasingly important part of many employee's compensation packages, stock options require careful consideration during the divorce process. Stock options are deceivingly simple compensation contracts. When an option is exercised, its payoff rises by one dollar for each dollar the stock price is above the exercise price (also called the strike price). If the stock price is below the exercise price when the option matures, the option is not exercised and it has zero payoff. Despite the basic nature of this concept, few employees truly grasp all of the implications of option ownership. Indeed, survey after survey has shown that employees tend to place unrealistic expectations on their options and hold them in higher esteem than their value merits. The complexity of dividing options upon divorce depends on whether the options have vested or not. If a spouse's stock options have vested during the course of the marriage, the options are clearly community property and are therefore subject to equal division. However, the situation gets more complicated when some or all of the options haven't vested yet. California courts acknowledge that unvested options, though they have no present value, are subject to division. The manner in which a court determines what portion of the unvested options belongs to each spouse varies from case to case, and a judge has wide discretion in deciding which formula or approach to use in allocating options. In general, the longer the interval between separation and the date the options vest, the smaller the portion allocated to the non-employee spouse will be. For example, if a significant number of options vest only a few months after separation, a large portion of those shares will be considered community property. However, if a significant number of options vest three years after the date of separation, a much smaller portion will be considered community property. In most cases, a court will use one of two formulas when determining how many options should be considered community property. Before applying one of the formulas, though, a court often determines whether the options were granted to the employee as a reward for past services, to attract the employee to the job in the first place, or as an incentive to stay with the company in anticipation of future job performance. If the court determines that the options were granted to the employee spouse (1) as a reward for past service, or (2) as an up-front incentive to attract the employee to the job, the following formula may apply: [(DOH - DOS) / (DOH -DOE)] x shares exercisable = community property shares Where DOH = Date of Hire DOS = Date of Separation DOE = Date Options May Be Exercised To illustrate how this might work, let's use the example of John and Sue Smith. John and Sue live in Silicon Valley. John started working at a start-up company, TechComp, on January 1, 2010. After three years at TechComp, the CEO expressed his delight at John's performance by offering him 1,000 options, exercisable on a four-year vesting schedule. In other words, 250 of John's options vest each year. For the last three years John exercised his options in accordance with his option agreement. Because 750 shares of TechComp vested during his marriage to Sue, all 750 shares are clearly considered community property. However, on August 2, 2016, 152 days before John earned the ability to exercise the last 250 options, he and Sue separated. Applying the formula set forth above, then, we have: [(DOH - DOS) / (DOH -DOE)] x shares exercisable = community property shares [(2405 days) / (2557 days)] x 250 shares = community property shares 235 = community property shares Note that the vast majority of the shares that vest on January 1, 2017 are considered community property. This makes sense, as the reason behind granting the options (rewarding John for past performance) hinged upon his performance during the marriage. Contrast the above formula with the approach that is used when options are granted as an incentive to keep an employee with a company: [(DOG - DOS) / (DOG -DOE)] x shares exercisable = community property shares Where DOG = Date of Grant DOS = Date of Separation DOE = Date of Options May be Exercised To illustrate how this formula works, and how it generates a different result, let's alter the facts in the John and Sue Smith example set forth above. This time, on January 1, 2013, after John has worked for three years with TechComp, the CEO becomes worried that John may leave, and as an incentive to keep him around, he offers John 1,000 options, vesting on the same four-year schedule. Applying the formula set forth above, we have: [(DOG - DOS) / (DOG -DOE)] x shares exercisable = community property shares [(1309 days) / (1461 days)] x 250 shares = community property shares 223 shares = community property shares Clearly the two methods offer different results when it comes to calculating the number of options that should be considered community property. In the end, if you decide to litigate your divorce, the judge will decide which method he or she prefers (or indeed, use another method entirely). If you and your spouse mediate your divorce, the two formulas can provide a reasonable backdrop for your discussions. Of course, the analysis set forth above is only the tip of the iceberg when it comes to stock options. Stock options and other equity incentive devices come in many formats. Two commonly seen iterations include incentive stock options (ISOs) and nonqualified stock options (NQSOs). ISOs can only be granted to employees of the underlying company and benefit from favorable tax treatment. Upon exercise of ISOs, the employee does not have to pay ordinary income tax on the difference between the exercise price and the fair market value of the shares issued. Rather, if the shares are held long enough (one year from the date of exercise and two years from the date of the option grant), the profit from the sale of the shares is taxed at the long-term capital gains rate. NQSOs don't qualify for the special treatment granted to incentive stock options. Instead of being taxed at the long-term capital gain rate, NQSOs are taxed as income to the recipient at the time of exercise. As you might expect, this less favorable tax treatment comes with far fewer restrictions with regard to the timing of exercise. Regardless of the nature of the equity incentives you or your spouse have earned, you should consider enlisting the help of an accountant or other executive compensation specialist in determining how the taxation of your incentives will affect their value. The IRS rules with regard to the taxation of stock options transferred between spouses upon divorce are fairly complex, and you will most certainly appreciate the help. Spouses frequently "trade" options for other property when negotiating a divorce settlement. A spouse who has labored away at a start-up company may feel strongly about retaining all of his or her options, though this insistence on retaining all the options is typically misguided. To many employees, stock options represent a chance, however miniscule, at striking it rich - a dream that doesn't typically accompany a "boring" standard salary. Before trading the right to options for other property, it is important to get a firm grasp on options' value. Various models of valuing options exist, and when dealing with early-stage startup companies, the process is more art than science. As with deciphering the tax implications of transferring options upon divorce, enlisting expert help when valuing options will greatly ease the strain of the divorce process. Retirement Benefits Like virtually everything else, a retirement account is considered community property to the extent the retirement benefit was earned during the course of marriage. Dividing a retirement plan is no small task, and the mechanism used to effectively split a plan varies according to the type of plan in question. First, note that most retirement plans broadly fall into two categories: (1) defined benefit plans, and (2) defined contribution plans. Defined benefit plans are often called pension plans, and in such a plan, an employer often pays the employee a monthly sum until the employee dies. Defined contribution plans, on the other hand, often constitute a mixture of contributions by both the employee and the employer. A 401(k) plan is an easy example of a defined contribution plan. An Individual Retirement Account (IRA), while a close cousin of the defined contribution plan, stands on its own. Valuing a defined benefit plan can be difficult simply because doing so involves actuarial calculations. In other words, the value of the plan depends on several variables, including the rate of inflation and the life expectancy of the beneficiaries. Dividing such a plan is therefore correspondingly complex. A defined contribution plan or an IRA is much simpler to value, simply because the plan administrator will report the current value of the account to holder in regular statements. What portion of a plan is community property? A simple calculation is typically used to determine how much of a retirement plan is community property. First, the total number of months of plan participation is determined. Next, the number of months of plan participation between the date of marriage and the date of separation is determined. Finally, the first number is divided by the second to obtain the percentage ownership interest. Consider this example: John Smith works for a manufacturing company that offers a generous defined benefit plan (a pension). He has been accruing retirement under the plan for 23 years, and he has been married to Sue for 19 of those years. The percentage of the plan benefit that is community property is therefore 83% (19 divided by 23). Sue is therefore entitled to ½ of the community property share (or 41.5%), while John is entitled to both ½ of the community share and his separate property share (a total of 58.5%). The method has a drawback, of course, and that is the simple fact that the contributions to the plan early in employment (typically when salary was lower) are less valuable than the contributions made later in employment (when salary is large). A precise calculation may require the help of an actuary, pension administrator, or financial planner. Sometimes spouses are shocked when presented with the actual present value of a seemingly sizeable plan. We all know that a dollar today is worth far more than a dollar ten years from now. Nevertheless, the degree to which the "present value factor" can diminish the current value of the plan is often startling. Here's an example using simplified data: John Smith is 42 years old. Upon retirement at age 65, his plan will pay him $20,000 annually for the rest of his life. Let's assume actuarial tables state that John should live until age 75. Theoretically, then, he should receive $200,000 ($20,000 per year multiplied by ten years). Of course, John won't retire for another 23 years. Assuming a 4% inflation rate, the present value of the $200,000 retirement is only $67,000. Sue Smith is therefore surprised to learn that her 41.5% share in the plan is only worth $27,805. If she waits until John retires, she will be eligible to receive a much larger sum. Such is the nature of present value calculations. Present value calculations can be done using present value tables, but with the internet at your fingertips, why bother? Many reputable websites offer free present value calculators that are quite simple to use (www.investopedia.com is one example). The mechanics of retirement plan division . Dividing different types of plans requires different types of orders. Retirement plans that are controlled by federal law (which preempts state law) must be divided by an order known as a Qualified Domestic Relations Order (a" QDRO" - pronounced "quadro"). Other plans can be divided by a state court order alone. A QDRO is an extremely important document, and it must be perfectly accurate, simply because anything omitted from the order can't be reinstated later. Virtually all mediators, and most family lawyers, rely on specialists to draft QDROs. The following table sets forth a few of the common types of plans and the type of order required. Type of Order Required to Divide Plan Weighing Divorce ‘Options’ January 7, 2014 • Marc D. Bello What is the role of stock options in negotiating a divorce settlement? Far from being an academic question, the answer can actually determine the ownership of hundreds of thousands of dollars generated by the sale of appreciated stock acquired through company stock options. By specifying in the divorce settlement exactly how stock options will be treated—even if no such stock options exist at the time of divorce—divorcing spouses can proactively minimize future problems. When it comes to complex compensation packages, the importance of understanding the mechanics, purpose and nature of stock options should not be overlooked. The ability of divorcing couples and their advisors to properly determine the role a stock option plays is pivotal in both the division of marital assets and as a potential mechanism for calculating future support. Unfortunately, stock options often go unnoticed during settlement negotiations. One reason is the nature of stock options themselves. Stock options give an employee the right to buy company stock in the future at today’s prices. Typically, an employee will have up to 10 years to exercise this right once the vesting period has expired. The first potential pitfall is identifying if any options exist. The second is determining if they have any value. Thus, stock options can be easily overlooked as either an asset or a potential source of income at the time of divorce. Once the parties have an understanding of the stock options, the next question is how the options should be treated in the divorce settlement. Indeed, two Massachusetts court opinions make it clear what a difficult question this is—and exactly how much is at stake. The two cases offer guidance from two different perspectives on how stock options should be handled in divorce. In one case, stock options are considered a marital asset to be divided at the time of divorce. In the other, the exercise and sale of the options after the divorce are viewed as income and are subject to alimony. This seemingly technical difference between one approach and the other can add up to hundreds of thousands of dollars. In 2001, Massachusetts courts ruled that stock options were a marital asset in the widely cited case Baccanti v. Morton. The principle of this case was that stock options should be divided between divorcing spouses, with any non-vested options apportioned according to a vesting percentage. In Baccanti, the options to be allocated as part of the division of assets were granted before the divorce. Even though the value of the options was uncertain at the time of the divorce, the right to buy existed and was thus dividable as an asset as part of the divorce settlement. According to the ruling, the husband could exercise his options and provide the wife with half the net gain. If he decided not to exercise his options, he could notify the wife of his decision and allow her to exercise her portion of the options through him. However, the 2009 Massachusetts case Wooters v. Wooters opened the door to a different interpretation. At the time of the divorce, the husband was a partner in a law firm who reported fluctuating annual income. In determining alimony, the agreement gave the wife one-third of her ex-husband’s future gross income. After the divorce, the husband went to work for a new company that provided him with stock options. When he exercised and sold those options for a substantial profit 12 years after the divorce, the gains created by sale of the options showed up as income on his W-2, boosting his gross pay to nearly $1.2 million. The ex-wife claimed a one-third share under the terms of the original divorce settlement. The trial court ruled for the ex-wife, and the Appeals Court of Massachusetts agreed, saying that the husband’s exercised stock options fell within the definition of “gross annual employment income” and were therefore subject to the alimony agreement. In issuing this ruling, the appeals court cited cases in other states—including Arizona, Illinois, California, Florida, New Hampshire and Ohio—where exercised stock options were considered income for the purposes of either child support or alimony. The Wooters case is a cautionary tale: Divorcing couples need to address the issue of stock options even if no options actually exist at the time of the divorce. Faced with these two distinct and seemingly contradictory rulings, advisors and their clients should consider a wide range of “what ifs” in negotiating divorce settlements. For example, what would the court ruling have been in Wooters v. Wooters if the stock options had been granted during the marriage? Would the options have been considered an asset, precluding their eventual inclusion in future gross employment income? What if the husband had immediately exercised his options, purchasing them with his own money at their initial strike price? That would have converted any eventual appreciation of the stock into a capital gain instead of employment income reported on his W-2. Stock options are a unique benefit awarded to employees. A stock option is designed as an award that grants the employee the future right to purchase company stock, with their own money, at their discretion based on the company’s stock price as of the date of the award. But how stock options are characterized is a key issue for any divorce settlement. Was the stock option awarded to compensate an individual for taking a reduction in an annual salary? The ongoing income from these options could more closely resemble forfeited wages and thus figure into the calculation of alimony. In contrast, if the options more closely resemble an additional benefit to purchase company stock in the future, this more closely resembles an asset in the form of an investment and thus could be considered a marital asset to be divided at the time of the divorce. Understanding the difference could help guide divorcing couples and their advisors in determining how to treat stock options. To help shed additional light on the appropriate way to treat a stock option in divorce settlements, one might take a look at a different type of non-compensatory plan which awards an employee “restricted stock units.” A restricted stock unit is an award that gives the employee automatic ownership of stock when the stock actually vests. A restricted stock unit vests when the employee has satisfied the vesting requirements, such as length of employment. The distinction of how an employee takes ownership of stock options compared to restricted stock could play a critical role in determining if the options should be treated as a marital asset or as income. With a stock option, the employee has a right to purchase company stock and will only purchase the stock if the current stock price exceeds the grant price—the price at which the employee can purchase the stock. With restricted stock, however, an employee will take ownership of the stock at the vesting date even if the current price is below the grant price. Consider the case of an employee who is annually awarded both stock options and restricted stock. Once the restricted stock vests, based on annual grants, it will eventually create a form of additional annual income to the employee and, as a result, may become part of the alimony calculation. With a stock option, the employee will only purchase the stock with his or her own money if the stock price appreciates—an outcome for which there is no guarantee. The stock option in this case is more likely to be considered a marital asset subject to division. Based on current rulings, stock options seem to be an asset that can morph into income at a later date depending on the way they are exercised, the timing of their exercise and the profitability of the transaction. That means divorcing spouses need to plan for all stock-option eventualities in their settlements. Failure to understand and properly address key issues—the timing of the stock options, the nature of the stock grant and what the owner actually may do with the option—could leave divorcing parties open to future litigation. The appeals court in Wooters v. Wooters makes this point clearly, with the judge noting that the parties could have restricted the definition of “gross annual employment income” at the time of divorce if they had wished to do so. Those who fail to take such steps when negotiating a settlement may come to wish that they had. Marc D. Bello, CPA/ABV, CVA, MAAF, CFF, MST, is a partner in the accounting firm Edelstein & Company LLP in Boston.
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