Opciones de acciones típicas para startups

Opciones de acciones típicas para startups

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Mashable 7 Preguntas frecuentes sobre las opciones de compra de acciones de empleados Jim Wulforst es presidente de ETRADE Financial Corporate Services. Que proporciona soluciones de administración de planes de acciones para empleados tanto a empresas privadas como públicas, incluyendo 22 de la SampP 500. Tal vez has oído hablar de los millonarios de Google. 1.000 de los primeros empleados de la compañía (incluyendo la masajista de la compañía) que ganaron su riqueza a través de opciones de acciones de la compañía. Una historia fabulosa, pero desafortunadamente, no todas las opciones de acciones tienen un final tan feliz. Mascotas y Webvan, por ejemplo, se declararon en quiebra después de las ofertas públicas iniciales de alto perfil, dejando sin valor las subvenciones de acciones. Opciones de acciones puede ser un buen beneficio, pero el valor detrás de la oferta puede variar significativamente. Simplemente no hay garantías. Por lo tanto, si usted está considerando una oferta de trabajo que incluye una subvención de stock, o usted tiene acciones como parte de su actual compensación, es crucial para entender los conceptos básicos. ¿Qué tipos de planes de acciones existen y cómo funcionan? ¿Cómo sé cuándo ejercer, mantener o vender? ¿Cuáles son las implicaciones fiscales? ¿Cómo debo pensar acerca de la remuneración de acciones o acciones en relación con mi remuneración total y otros ahorros e inversiones Yo podría tener 1. ¿Cuáles son los tipos más comunes de oferta de acciones de empleados? Dos de las ofertas de acciones de empleados más comunes son las opciones de acciones y acciones restringidas. Las opciones de acciones de los empleados son las más comunes entre las empresas de inicio. Las opciones le dan la oportunidad de comprar acciones de acciones de su empresa a un precio especificado, normalmente se conoce como el precio de ejercicio. Su derecho a comprar o ejercer opciones sobre acciones está sujeto a un programa de consolidación de derechos, que define cuándo puede ejercitar las opciones. Veamos un ejemplo. Digamos que se le concedieron 300 opciones con un precio de ejercicio de 10 cada uno que se conceden por igual durante un período de tres años. Al final del primer año, tendría el derecho de ejercer 100 acciones de 10 por acción. Si, en ese momento, el precio de las acciones de la compañía había subido a 15 por acción, usted tiene la oportunidad de comprar las acciones por 5 por debajo del precio de mercado, que si usted ejercita y vende simultáneamente, representa un beneficio antes de impuestos 500. Al final del segundo año, 100 acciones más se otorgarán. Ahora, en nuestro ejemplo, digamos que el precio de las acciones de la compañía se ha reducido a 8 por acción. En este escenario, usted no ejercería sus opciones, como youd estar pagando 10 por algo que usted podría comprar para 8 en el mercado abierto. Usted puede oír esto referido como opciones que están fuera del dinero o debajo del agua. La buena noticia es que la pérdida está en el papel, ya que no han invertido dinero real. Usted conserva el derecho de ejercer las acciones y puede mantener un ojo en el precio de las acciones de la empresa. Más adelante, usted puede optar por tomar medidas si el precio de mercado va más alto que el precio de ejercicio o cuando está de vuelta en el dinero. Al final del tercer año, las 100 acciones finales se concederían, y youd tiene el derecho de ejercer esas acciones. Su decisión de hacerlo dependerá de una serie de factores, incluyendo, pero no limitado a, el precio de mercado de acciones. Una vez que haya ejercitado las opciones adquiridas, puede vender las acciones de inmediato o mantenerse en ellas como parte de su cartera de acciones. Las subvenciones para acciones restringidas (que pueden incluir premios o unidades) proporcionan a los empleados el derecho a recibir acciones con poco o ningún costo. Al igual que con las opciones sobre acciones, las subvenciones de acciones restringidas están sujetas a un calendario de consolidación, típicamente vinculado al paso del tiempo oa la consecución de un objetivo específico. Esto significa que usted tendrá que esperar un cierto período de tiempo y / o cumplir con ciertos objetivos antes de ganar el derecho a recibir las acciones. Tenga en cuenta que la concesión de subvenciones de acciones restringidas es un hecho imponible. Esto significa que los impuestos tendrán que ser pagados sobre la base del valor de las acciones en el momento de su adquisición. Su empleador decide qué opciones de pago de impuestos están disponibles para usted, que pueden incluir pagar en efectivo, vender algunas de las acciones adquiridas o hacer que su empleador retenga algunas de las acciones. 2. ¿Cuál es la diferencia entre las opciones sobre acciones incentivadas y las no calificadas? Este es un área bastante compleja relacionada con el actual código tributario. Por lo tanto, debe consultar a su asesor fiscal para comprender mejor su situación personal. La diferencia radica principalmente en cómo se gravan los dos. Opciones de acciones de incentivo califican para el tratamiento fiscal especial por el IRS, lo que significa que los impuestos generalmente no tienen que ser pagados cuando se ejercen estas opciones. Y la ganancia o pérdida resultante puede calificar como ganancias o pérdidas de capital a largo plazo si se mantiene más de un año. Las opciones no calificadas, por el contrario, pueden dar lugar a un ingreso imponible ordinario cuando se ejercitan. El impuesto se basa en la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor justo de mercado en el momento del ejercicio. Las ventas posteriores pueden resultar en ganancias o pérdidas de capital a corto o largo plazo, dependiendo de la duración que se mantenga. 3. ¿Qué pasa con impuestos? El tratamiento fiscal para cada transacción dependerá del tipo de opción de acciones que posea y de otras variables relacionadas con su situación individual. Antes de ejercitar sus opciones y / o vender acciones, querrá considerar cuidadosamente las consecuencias de la transacción. Para asesoramiento específico, debe consultar a un asesor fiscal o contable. 4. ¿Cómo sé si mantener o vender después de ejercicio Cuando se trata de opciones de acciones de los empleados y las acciones, la decisión de mantener o vender se reduce a los conceptos básicos de la inversión a largo plazo. Pregúntese: ¿cuánto riesgo estoy dispuesto a tomar? ¿Está mi cartera bien diversificada en función de mis necesidades y objetivos actuales? ¿Cómo encaja esta inversión con mi estrategia financiera general? Su decisión de ejercer, mantener o vender algunas o todas sus acciones debe Considere estas preguntas. Muchas personas eligen lo que se conoce como una venta en el mismo día o ejercicio sin efectivo en el que ejercen sus opciones adquiridas y simultáneamente venden las acciones. Esto proporciona acceso inmediato a sus ingresos reales (beneficio, menos comisiones asociadas, tasas e impuestos). Muchas empresas hacen que las herramientas disponibles ayuden a planificar un modelo de participantes con anticipación y estimar los ingresos de una transacción en particular. En todos los casos, debe consultar a un asesor fiscal o planificador financiero para obtener asesoramiento sobre su situación financiera personal. 5. Creo en el futuro de mi compañía. Cuánto de sus acciones debo poseer Es genial tener confianza en su empleador, pero usted debe considerar su cartera total y la estrategia de diversificación general cuando se piensa en cualquier inversión, incluyendo uno en acciones de la empresa. En general, lo mejor es no tener una cartera que es demasiado dependiente de una sola inversión. 6. Trabajo para una empresa privada de inicio. Si esta empresa nunca va a público o es comprado por otra empresa antes de ir a público, lo que sucede a la población No hay una sola respuesta a esto. La respuesta a menudo se define en los términos del plan de acciones de la empresa y / o los términos de la transacción. Si una empresa permanece privada, puede haber oportunidades limitadas para vender acciones adquiridas o sin restricciones, pero variará según el plan y la empresa. Por ejemplo, una empresa privada puede permitir que los empleados vendan sus derechos de opción adquiridos en mercados secundarios o de otro tipo. En el caso de una adquisición, algunos compradores acelerarán el programa de adjudicación y pagarán a todos los titulares de opciones la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de adquisición, mientras que otros compradores pueden convertir acciones no invertidas en un plan de acciones de la empresa adquirente. Una vez más, esto variará según el plan y la transacción. 7. Todavía tengo muchas preguntas. Cómo puedo aprender más Su gerente o alguien en el departamento de recursos humanos de su empresa probablemente puede proporcionar más detalles sobre el plan de su empresa y los beneficios que califica para el plan. También debe consultar a su planificador financiero o asesor fiscal para asegurarse de que entiende cómo las subvenciones de acciones, los acontecimientos de consolidación, el ejercicio y la venta afectan a su situación fiscal personal. Si usted desea hacerse rico en un arranque, youd mejor hacer estas preguntas antes de aceptar el trabajo Up todo después de Yext anunció una gran red de 27 millones de financiación. Pero estos empleados probablemente no tienen idea de lo que significa para sus opciones de acciones. Daniel Goodman a través de Business Insider Cuando la primera empresa de Bryan Goldberg, Bleacher Report, se vendió por más de 200 millones, los empleados con opciones de acciones reaccionaron de dos maneras: Algunas reacciones de la gente eran: Oh, Dios mío, esto es más dinero de lo que nunca Han imaginado, Goldberg dijo anteriormente a Business Insider en una entrevista sobre la venta. Algunas personas eran como, Thats it Nunca supiste lo que iba a ser. Si usted es un empleado en un arranque - no un fundador o un inversor - y su empresa le da acciones, probablemente va a terminar con acciones comunes o opciones sobre acciones comunes. Acciones comunes pueden hacer rico si su empresa va a público o se compra a un precio por acción que es significativamente por encima del precio de ejercicio de sus opciones. Pero la mayoría de los empleados no se dan cuenta de que los tenedores de acciones comunes sólo se les paga de la olla de dinero que queda después de los accionistas preferidos han tomado su corte. Y en algunos casos, los tenedores de acciones ordinarias pueden encontrar que los accionistas preferidos han recibido tan buenos términos que las acciones ordinarias son casi inútiles, incluso si la empresa se vende por más dinero que los inversores invertidos en ella. Si usted hace algunas preguntas inteligentes antes de aceptar una oferta, y después de cada ronda significativa de nuevas inversiones, usted no tiene que ser sorprendido por la valía - o la carencia de ella - de sus opciones comunes cuando una salida de la salida. Le preguntamos a un activo capitalista de Nueva York, que se sienta en el consejo de una serie de startups y regularmente los borradores de hojas de términos, qué preguntas los empleados deben estar preguntando a sus empleadores. El inversor pidió no ser nombrado, pero estaba feliz de compartir la cucharada interior. Heres lo que la gente inteligente preguntar acerca de sus opciones sobre acciones: 1. Pregunte cuánto equidad youre que se ofrece sobre una base plenamente diluido. A veces, las empresas sólo le dirá el número de acciones que está recibiendo, lo que es totalmente sin sentido porque la compañía podría tener mil millones de acciones, dice el capitalista de riesgo. Si digo, Youre va a obtener 10.000 acciones, suena como mucho, pero en realidad puede ser una cantidad muy pequeña. En su lugar, pregunte qué porcentaje de la empresa representan esas opciones sobre acciones. Si usted pregunta sobre esto en una base totalmente diluida, esto significa que el empleador tendrá que tener en cuenta todas las acciones de la empresa está obligado a emitir en el futuro, no sólo las existencias que ya se han entregado. También tiene en cuenta toda la piscina de opciones. Un fondo de opción es el stock que se reserva para incentivar a los empleados de inicio. Una forma más sencilla de hacer la misma pregunta: ¿Qué porcentaje de la compañía que representan mis acciones en realidad? 2. Pregunte cuánto tiempo durará el grupo de opciones de la empresa y cuánto más dinero recaudará la compañía, de modo que usted sepa si y cuando su propiedad Puede ser diluido. Cada vez que una empresa emite nuevas acciones, los accionistas actuales se diluye, lo que significa que el porcentaje de la empresa que posee disminuye. A lo largo de muchos años, con muchos nuevos financiamientos, un porcentaje de propiedad que comenzó grande puede llegar a diluirse a un pequeño porcentaje de participación (aunque su valor puede haber aumentado). Si la empresa se está uniendo es probable que tenga que aumentar mucho más dinero en efectivo en los próximos años, por lo tanto, debe asumir que su participación se diluirá considerablemente con el tiempo. Algunas compañías también aumentan sus grupos de opciones cada año, lo que también diluye a los accionistas existentes. Otros apartan una piscina lo suficientemente grande para durar un par de años. Los pools de opciones pueden crearse antes o después de que una inversión se bombee a la empresa. Fred Wilson de Union Square Ventures le gusta preguntar por las piscinas de opciones de pre-inversión (pre-inversión) que son lo suficientemente grandes para financiar las necesidades de contratación y retención de la compañía hasta el próximo financiamiento. El inversor con el que hablamos explicó cómo los grupos de opciones suelen ser creados por inversionistas y empresarios juntos: La idea es, si voy a invertir en su empresa, entonces ambos estamos de acuerdo: Si iban a ir de aquí a allá, iban a tener Para contratar a muchas personas. Así que vamos a crear un presupuesto de equidad. Creo que voy a tener que regalar probablemente 10, 15 por ciento de la empresa para llegar allí. Esa es la piscina de opciones. 3. A continuación, debe averiguar cuánto dinero ha planteado la empresa y en qué términos. Cuando una empresa recauda millones de dólares, suena muy bien. Pero esto no es dinero gratis, ya menudo viene con condiciones que pueden afectar sus opciones de acciones. Si soy un empleado de unirse a una empresa, lo que quiero oír es que havent recaudó una gran cantidad de dinero y sus acciones preferidas recta, dice el inversor. El tipo más común de inversión viene en forma de acciones preferidas, lo cual es bueno tanto para los empleados como para los empresarios. Pero hay sabores diferentes de la acción preferida. Y el valor final de sus opciones de acciones dependerá de qué tipo de su empresa ha emitido. Aquí están los tipos más comunes de acciones preferidas. Preferencia directa - En una salida, los tenedores de acciones preferenciales se les paga antes de que los accionistas comunes (empleados) obtengan una moneda de diez centavos. El dinero para el preferido va directamente a los bolsillos de capitalistas de riesgo. El inversor nos da un ejemplo: si yo invierto 7 millones en su empresa, y usted vende por 10 millones, los primeros 7 millones a salir va a preferido y el resto va a acciones comunes. Si el inicio se vende por cualquier cosa sobre el precio de conversión (generalmente la valoración posterior a la ronda), esto significa que un accionista preferente directo obtendrá el porcentaje de la compañía que posea. Participante preferido - Participante preferido viene con un conjunto de términos que aumentan la cantidad de dinero que los titulares preferidos recibirán por cada acción en un evento de liquidación. La acción preferente participante coloca un dividendo en las acciones preferidas, lo que triunfa en las acciones ordinarias cuando se produce un arranque. Los inversores con participación preferida reciben su dinero durante un evento de liquidación (al igual que los accionistas preferentes), más un dividendo predeterminado. Las acciones preferentes participantes suelen ofrecerse cuando un inversionista no cree que la empresa vale tanto como creen los fundadores, por lo que acuerdan invertir para desafiar a la empresa a crecer lo suficientemente grande como para justificar y eclipsar las condiciones del participante preferido - los sostenedores. La línea de fondo con la participación preferida es que, una vez que los titulares de preferencia han sido pagados, habrá menos del precio de compra sobrante para los accionistas comunes (es decir, usted). Preferencia de liquidación múltiple - Este es otro tipo de término que puede ayudar a los titulares preferidos y titulares de acciones ordinarias. A diferencia de las acciones preferentes directas, que pagan el mismo precio por acción que las acciones ordinarias en una transacción por encima del precio al cual se emitió el preferido, una preferencia de liquidación múltiple garantiza que los tenedores preferidos obtendrán un retorno de su inversión. Para usar el ejemplo inicial, en lugar de invertir a inversionistas 7 millones volviendo a ellos en el caso de una venta, una preferencia de liquidación 3X promete los titulares preferidos obtener los primeros 21 millones de una venta. Si la empresa se vendió por 25 millones, en otras palabras, los titulares preferidos recibirían 21 millones, y los accionistas comunes tendrían que dividir 4 millones. Una preferencia múltiple de la liquidación no es muy común, a menos que un arranque ha luchado y los inversionistas demandan una prima más grande para el theyre del riesgo que toma. Nuestro inversor estima que 70 de todas las empresas de riesgo respaldado tienen acciones preferentes directas, mientras que unas 30 tienen alguna estructura en las acciones preferidas. Fondos de cobertura, dice esta persona, a menudo les gusta ofrecer grandes valoraciones para las acciones preferentes participantes. A menos que sean excepcionalmente confiados en sus negocios, los empresarios deben tener cuidado con las promesas como, sólo quiero participar preferido y desaparecerá en la liquidación 3x, pero invertiré en una valuación de mil millones de dólares. En este escenario, los inversionistas, obviamente, creen que la empresa no llegará a esa valoración, en cuyo caso obtendrán 3X de su dinero y pueden acabar con los tenedores de acciones comunes. 4. Cuánto, si alguno, la deuda ha levantado la compañía. La deuda puede venir en forma de deuda de riesgo o una nota convertible. Es importante que los empleados sepan cuánta deuda hay en la empresa, porque esto tendrá que ser pagado a los inversionistas antes de que un empleado vea un centavo de una salida. La deuda y una nota convertible son comunes en las compañías que están haciendo extremadamente bien, o están extremadamente preocupadas. Ambos permiten a los empresarios retrasar la fijación de precios de su empresa hasta que sus empresas tengan valoraciones más altas. Aquí están los acontecimientos y las definiciones comunes: Deuda - esto es un préstamo de inversionistas y la compañía tiene que pagarlo detrás. A veces las empresas aumentan una pequeña cantidad de deuda de riesgo, que puede ser usada para muchos propósitos, pero el propósito más común es extender su pista para que puedan obtener una valoración más alta en la siguiente ronda, dice el inversionista. Nota convertible - Se trata de una deuda que está diseñada para convertirse en capital en una fecha posterior y en un precio más alto. Si un arranque ha aumentado la deuda y una nota convertible, puede ser necesario que haya una discusión entre los inversores y fundadores para determinar cuál se paga primero en caso de una salida. 5. Si la compañía ha levantado un montón de deuda, usted debe preguntar cómo funcionan las condiciones de pago en el caso de una venta. Si usted está en una empresa que ha recaudado un montón de dinero, y usted sabe que los términos son algo distinto de las acciones preferidas rectas, debe hacer esta pregunta. Debe preguntar exactamente qué precio de venta (o valoración) sus opciones de acciones comienzan a estar en el dinero, teniendo en cuenta que la deuda, las notas convertibles y la estructura de acciones preferentes afectarán a este precio. Ahora mirar: Apple se coló en una nueva y molesta nueva función en su última actualización iPhone iOS, pero theres también un bebé upsideHey, ¿cuál es su número de empleado Un número de empleado bajo en un arranque famoso es un signo de grandes riquezas. Pero no puedes empezar hoy y ser Empleado 1 en Square, Pinterest, o una de las otras empresas más valiosas en la Tierra. En lugar youll tiene que unirse a un arranque de principios de la etapa y negociar un gran paquete de equidad. Este post atraviesa los temas de negociación al unirse a un inicio pre-Serie A / semilla-financiado / inicio muy temprano. P: ¿No es una cosa segura que tienen financiación? Subir pequeñas cantidades de los inversores de la etapa de semilla o amigos y la familia no es el mismo signo de éxito y valor como un multimillonario de la Serie A de financiación por capitalistas de riesgo. Según Josh Lerner, Harvard Business Schools VC experto, el 90 por ciento de las nuevas empresas no lo hacen desde la fase de semillas a una verdadera financiación de capital riesgo y terminan por cerrar a causa de ello. Por lo tanto, una inversión de capital en una puesta en marcha de semillas es un juego aún más arriesgado que el muy arriesgado juego de una inversión de capital en un inicio financiado por VC. Q: ¿Cuántas acciones debo obtener No pienso en términos de número de acciones o la valoración de las acciones cuando se une a un inicio de inicio temprano. Piense en usted como un fundador de última etapa y negociar un porcentaje específico de propiedad en la empresa. Debe basar este porcentaje en su contribución anticipada al crecimiento de la empresa en valor. Las empresas en fase inicial esperan aumentar drásticamente el valor entre la fundación y la Serie A. Por ejemplo, una valoración pre-monetaria común en una financiación de capital riesgo es de 8 millones. Y ninguna empresa puede convertirse en una empresa de 8 millones sin un gran equipo. Así que piense en su contribución de esta manera: P: ¿Cómo deben las primeras etapas de inicio calcular mi porcentaje de propiedad? Usted estará negociando su capital como un porcentaje del capital totalmente diluido de la empresa. Capital Total Diluido el número de acciones emitidas a los fundadores (Acciones Fundadoras) el número de acciones reservadas para los empleados (Grupo de Empleados) el número de acciones emitidas o prometidas a otros inversores (Notas Convertibles). También puede haber garantías pendientes, que también deben incluirse. Su Número de Acciones / Capital Completamente Diluido Su Porcentaje de Propiedad. Tenga en cuenta que muchas de las primeras etapas de las nuevas empresas ignorarán las Notas Convertibles cuando le den el número de Capital Diluido Totalmente para calcular su porcentaje de propiedad. Las Obligaciones Negociables Convertibles se emiten a inversionistas ángel o semilla antes de una financiación completa de capital riesgo. Los inversionistas de la etapa de semilla le dan a la compañía un año de dinero antes de que se espera la financiación del capital de riesgo y la compañía convierte los bonos convertibles en acciones preferentes durante el financiamiento de capital de riesgo a un descuento del precio por acción pagado por los CR. Dado que las Obligaciones Negociables Convertibles son una promesa de emisión de acciones, usted querrá solicitar a la compañía que incluya algún estimado para la conversión de Obligaciones Negociables Convertibles en el Capital Diluido para ayudarle a estimar con mayor precisión su Porcentaje de Propiedad. P: Es 1 la oferta estándar de acciones 1 puede tener sentido para un empleado que se une después de un financiamiento de la Serie A. Pero no cometa el error de pensar que un empleado en una etapa temprana es el mismo que un empleado post-Serie A. Primero, su porcentaje de propiedad se diluirá significativamente en la financiación de la Serie A. Cuando la Serie A VC compra aproximadamente 20 de la empresa, usted será dueño de aproximadamente 20 menos de la empresa. En segundo lugar, existe un enorme riesgo de que la empresa nunca levante una financiación de capital riesgo. Según CB Insights. Alrededor de 39,4 de las empresas con financiación de semillas legítimas van a aumentar la financiación de seguimiento. Y el número es mucho menor para las ofertas de semillas en las que los VC legítimos no están participando. No se deje engañar por las promesas de que la empresa está recaudando dinero o cerca de cerrar un financiamiento. Los fundadores son notoriamente delirantes acerca de estos asuntos. Si no han cerrado el acuerdo y han puesto millones de dólares en el banco, el riesgo es alto de que la empresa se quede sin dinero y ya no pueda pagarle un salario. Dado que su riesgo es mayor que un empleado de la Serie A, su porcentaje de participación también debería ser mayor. Q: ¿Hay algo difícil que debería buscar en mis documentos de archivo Sí. Busque los derechos de recompra de las acciones adquiridas o la terminación de las opciones de compra de acciones por violaciones de las cláusulas de no competencia o de desgravación. Pídale a su abogado que lea sus documentos tan pronto como tenga acceso a ellos. Si usted no tiene acceso a los documentos antes de aceptar su oferta, pregunte a la empresa esta pregunta: ¿Mantiene la compañía algún derecho de recompra sobre mis acciones adquiridas o cualquier otro derecho que me impida ser dueño de lo que he adquirido? Esta pregunta, usted puede perder su equidad al salir de la empresa o son despedidos. En otras palabras, usted tiene la adquisición infinita como usted realmente no posee las acciones, incluso después de que se conceden. Esto puede llamarse derechos adquiridos de recompra de acciones, clawbacks, restricciones de la no-competencia sobre la equidad, o incluso capitalismo malvado o vampiro. La mayoría de los empleados que estarán sujetos a esto no lo saben hasta que se van de la empresa (voluntariamente o después de ser despedido) o esperando a ser pagado en una fusión que nunca va a pagar. Eso significa que han estado trabajando para ganar la equidad que no tiene el valor que piensan que hace mientras que podrían haber estado trabajando en alguna otra parte para la equidad verdadera. P: Lo que es justo para la adquisición Para la aceleración tras el cambio de control La adquisición estándar es la adquisición mensual durante cuatro años con un acantilado de un año. Esto significa que usted gana 1/4 de las acciones después de un año y 1/48 de las acciones cada mes a partir de entonces. Pero la adquisición debe tener sentido. Si no se espera que su rol en la empresa se extienda por cuatro años, negociar un horario de consolidación que coincida con esa expectativa. Cuando usted negocia un paquete de equidad en previsión de una salida valiosa, usted esperaría que usted tendría la oportunidad de ganar el valor completo del paquete. Sin embargo, si se termina antes del final de su programa de consolidación, incluso después de una adquisición valiosa, no podrá obtener el valor total de sus acciones. Por ejemplo, si toda su subvención vale 1 millón de dólares en el momento de una adquisición y sólo tiene la mitad de sus acciones, sólo tendría derecho a la mitad de ese valor. El resto sería tratado sin embargo la empresa acepta que será tratado en la negociación de adquisición. Usted puede seguir ganando ese valor durante la próxima mitad de su programa de consolidación, pero no si usted es terminado después de la adquisición. Algunos empleados negocian la aceleración de doble accionamiento al cambiar de control. Esto protege el derecho a ganar el bloque completo de acciones, ya que las acciones se convertirían inmediatamente en si se cumplen las dos condiciones siguientes: (1er disparador) después de una adquisición que ocurre antes de que el premio sea totalmente adquirido (segundo disparador) el empleado es terminado (Tal como se define en el contrato de opción de compra de acciones). P: La compañía dice que decidirá el precio de ejercicio de mis opciones sobre acciones. ¿Puedo negociar que la empresa fijará el precio de ejercicio al valor justo de mercado (FMV) en la fecha en que el consejo le otorgue las opciones. Este precio no es negociable, pero para proteger sus intereses usted quiere estar seguro de que le otorgan las opciones lo antes posible. Deje a la compañía saber que esto es importante para usted y el seguimiento en él después de que usted comience. Si retrasan el otorgamiento de las opciones hasta después de un financiamiento u otro evento importante, el FMV y el precio de ejercicio subirán. Esto reduciría el valor de sus opciones de acciones por el aumento de valor de la empresa. Las primeras etapas de las startups suelen demorarse en hacer donaciones. Se encogen esto como debido a ancho de banda u otras tonterías. Pero es realmente sólo descuido acerca de dar a sus empleados lo que les han prometido. El momento y, por tanto, el precio de las subvenciones no importa mucho si la empresa es un fracaso. Pero si la empresa tiene un gran éxito en sus primeros años, es un gran problema para los empleados individuales. He visto individuos presos con los precios de ejercicio en los cientos de miles de dólares cuando se les prometió los precios de ejercicio en los cientos de dólares. P: ¿Qué salario puedo negociar como empleado en una etapa temprana? Cuando se inscribe en un inicio temprano, puede que tenga que aceptar un salario inferior al del mercado. Pero una puesta en marcha no es un sin fines de lucro. Usted debe estar hasta el salario del mercado tan pronto como la empresa recauda dinero real. Y usted debe ser recompensado por cualquier pérdida de salario (y el riesgo de que usted estará ganando 0 salario en pocos meses si la empresa no recauda dinero) en un premio significativo de la equidad cuando se une a la empresa. Al unirse a la empresa, es posible que desee llegar a un acuerdo sobre su tasa de mercado y de acuerdo en que recibirá un aumento a esa cantidad en el momento de la financiación. También puede preguntar cuando se une a la empresa para concederle un bono en el momento de la financiación para compensar su trabajo a precios inferiores a los del mercado en las primeras etapas. Esto es una apuesta, por supuesto, porque sólo un pequeño porcentaje de las primeras etapas de la semilla llegaría a la Serie A y sería capaz de pagar esa bonificación. ¿Qué tipo de equidad debo recibir? ¿Cuáles son las consecuencias fiscales del formulario? Por favor, no confíe en estos como asesoramiento fiscal a su situación particular, ya que se basan en muchas, muchas suposiciones sobre una situación fiscal individual y el cumplimiento de la compañía con la Ley. Por ejemplo, si la empresa diseña incorrectamente la estructura o los detalles de sus subvenciones, puede enfrentarse a multas de hasta 70. O si hay fluctuaciones de precios en el año de venta, su tratamiento tributario puede ser diferente. O si la empresa hace ciertas elecciones en la adquisición, su tratamiento tributario puede ser diferente. O. Tienes la idea de que esto es complicado. Estas son las formas más favorecidas de compensación de patrimonio para un empleado en una etapa temprana en orden de lo mejor a lo peor: 1. Tie Restricted Stock. Usted compra las acciones por su valor justo de mercado en la fecha de la donación y presenta una elección de 83 (b) con el IRS dentro de los 30 días. Puesto que usted es dueño de las acciones, su período de posesión de ganancias de capital comienza inmediatamente. Evita ser gravado cuando recibe la acción y evita las tasas ordinarias de impuesto sobre la renta en la venta de acciones. Pero se arriesga a que la acción se vuelva inútil o valdrá menos que el precio que pagó por comprarlo. 1. Tie Opciones de Acciones No Calificadas (Inmediatamente Ejercicio Anticipado). Usted ejercita temprano las opciones de acciones de inmediato y presentar una elección 83 (b) con el IRS dentro de los 30 días. No hay un diferencial entre el valor justo de mercado de las acciones y el precio de ejercicio de las opciones, por lo que se evitan los impuestos (incluso AMT) en el ejercicio. De inmediato es propietario de las acciones (sujeto a la adquisición de derechos), por lo que evitar las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias en la venta de acciones y su período de ganancias de capital comienza inmediatamente. Pero usted toma el riesgo de la inversión que la acción llegará a ser inútil o valdrá menos que el precio que usted pagó para ejercitarlo. 3. Opciones de compra de incentivos (ISO): No se grava cuando se otorgan las opciones, y no tendrá ingresos ordinarios cuando ejerza sus opciones. Sin embargo, es posible que tenga que pagar el impuesto mínimo alternativo (AMT) cuando ejerza sus opciones sobre el diferencial entre el valor de mercado justo (FMV) en la fecha de ejercicio y el precio de ejercicio. También obtendrá un tratamiento de ganancias de capital cuando venda las acciones siempre y cuando venda sus acciones al menos (1) un año después del ejercicio Y (2) dos años después de que se otorguen las ISO. 4. Unidades de Acciones Restringidas (UAR). Usted no está gravado en la concesión. No tiene que pagar un precio de ejercicio. Pero usted paga el impuesto sobre la renta ordinario y los impuestos FICA sobre el valor de las acciones en la fecha de adquisición o en una fecha posterior (dependiendo del plan de la compañía y cuando las RSUs se liquidan). Usted probablemente no tendrá una opción entre RSUs y opciones de acciones (ISOs o NQSO) a menos que sea un empleado muy temprano o ejecutivo serio y que tiene el poder para impulsar la estructura de capital de la empresa. Así que si se está uniendo en una etapa temprana y están dispuestos a disponer de algo de dinero en efectivo para comprar acciones comunes, pida Acciones restringidas en su lugar. 5. Opción de compra de acciones no calificada (No se ejerce con anticipación): Usted debe impuestos sobre el impuesto sobre la renta y FICA en la fecha de ejercicio sobre el diferencial entre el precio de ejercicio y el valor de mercado en la fecha de ejercicio. Cuando vende la acción, tiene ganancias o pérdidas de capital sobre el diferencial entre la JVM en la fecha de ejercicio y el precio de venta. P: ¿Quién me guiará si tengo más preguntas? Asesor de Opciones de Acciones - Servicios Legales para Individuos. La abogada Mary Russell aconseja a los individuos sobre la evaluación y negociación de ofertas de acciones, el ejercicio de opciones sobre acciones y las opciones de impuestos, y las ventas de acciones de inicio. Por favor vea esta FAQ sobre sus servicios o comuníquese con ella al (650) 326-3412 o por correo electrónico.
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