Estrategias comerciales neutrales gamma

Estrategias comerciales neutrales gamma

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Estrategias de Opciones Neutrales Gamma El uso de estrategias de opciones neutras gamma implica crear posiciones de opciones que tienen un valor gamma global cero o muy cercano a cero. El principio es asegurar que el valor delta de tales posiciones se mantenga estable independientemente de cómo se mueva el fondo subyacente. Estrategias de este tipo no son adecuadas para principiantes y sólo recomendamos usarlas si tiene una cantidad decente de opciones comerciales de experiencia. Es también importante que usted entienda todo sobre las opciones griegas y cómo trabajan. Haga clic aquí para obtener más información sobre los griegos si no está familiarizado con ellos. En esta página hemos explicado más sobre el comercio neutral de gamma y observamos algunas de las formas en que las estrategias de este tipo pueden ser utilizadas. Gamma Neutral Trading Explicación Administrar la volatilidad de una posición Trading Volatilidad implícita Proteger los beneficios Sección Contenido Enlaces rápidos Opciones recomendadas Corredores Lea Opinión Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Gamma Neutral Trading explicado Ser utilizado para crear nuevas posiciones o para ajustar una existente. El objetivo es utilizar una combinación de opciones que harán que el valor gamma global sea lo más cercano posible a cero. Un valor cero significa que el valor delta no debe moverse cuando se mueve el precio del subyacente. Hay algunas razones por las que usted querría hacer esto, lo que miramos un poco más tarde. Técnicamente puede utilizar cualquier combinación de opciones que desee para crear una posición neutra gama. Como tales, estas estrategias son un poco diferentes de la mayoría de los demás, donde hay transacciones específicas que usted necesita hacer para crear una propagación que está en línea con sus objetivos. Esto es en gran parte por qué sólo recomendamos que los comerciantes experimentados utilizan estas estrategias que necesita para poder resolver exactamente lo que está tratando de hacer y por qué. Gestión de la volatilidad de una posición El valor gamma de una posición de opciones representa esencialmente la volatilidad de esa posición. Por lo tanto, tiene sentido que la creación de una posición neutra gamma es útil si desea estar expuesto a la menor volatilidad posible. Mediante la creación de una posición que es neutra de gamma, pero delta positivo, puede beneficiarse de beneficios previsibles (suponiendo que la seguridad subyacente se mueve como usted espera) sin exponerse a las pérdidas exponenciales si las cosas no salen como usted predijo. Esto es útil si desea mantener una posición a largo plazo en una seguridad que espera aumentar en valor con el tiempo, pero desea reducir el efecto de cualquier movimiento inesperado. Trading Volatilidad implícita Es posible crear una posición de opciones que no se vea afectada por cualquier movimiento en el precio de un valor subyacente, pero que se beneficiará de los cambios en la volatilidad implícita. Para hacer esto usted tiene que asegurarse de que una posición sea tanto neutra como delta neutral. Si lo hace, le hará mucho tiempo en vega, lo que significa que obtendrá beneficios cuando se incremente la volatilidad implícita. Esta es una estrategia útil si identifica una oportunidad en la que la volatilidad implícita es probable que cambie, pero no está seguro en qué dirección se moverá el precio de la seguridad, o si se moverá en absoluto. Si no está familiarizado con la volatilidad implícita, haga clic aquí para obtener más información. Protección de beneficios Cuando las opciones de comercio es muy probable que se encontrará con un escenario donde una posición existente le ha hecho un beneficio decente y desea proteger algunos o todos de ese beneficio. La manera obvia de hacer esto es cerrar la posición y tomar su dinero, pero usted no podrá hacer más beneficios si usted hace esto. Mediante el uso de una estrategia neutra gamma, potencialmente puede tener lo mejor de ambos mundos en tal situación. Si ajusta su posición de una manera que la hace delta neutral y gamma neutral, automáticamente lo hará theta neutral también. Esto significa que su posición no se verá afectada por movimientos de precios adicionales en el valor subyacente o por el deterioro del tiempo. Sin embargo, todavía puede beneficiarse de la creciente volatilidad. Éste es un acercamiento viable si usted ha hecho beneficios en una seguridad que posiblemente podría moverse en precio muy pronto (por ejemplo el anuncio de las ganancias de los theres debido), pero usted arent seguro en qué dirección el precio se moverá. Haciendo su posición delta neutral y gamma neutral puede proteger los beneficios que ya han hecho y hacer más beneficios a medida que aumenta la volatilidad. Una vez que espera que el período de volatilidad finalice, puede ajustar su posición de nuevo (o cerrarla completamente) en función de sus expectativas en ese momento. Copyright copy 2016 OptionsTrading.org - Todos los derechos reservados.Market-Neutral Trading Actualizado el 17 de noviembre de 2015 Comentario de un lector: 34Usted mencionó que no son calificados cuando se trata de seleccionar la dirección del mercado en una base consistente. Me puedo identificar con eso. Pero creo que hay momentos en que el comercio de una estrategia de mercado neutral no es una cosa sabia que hacer.34 Responder Estoy de acuerdo. Hay una regla general que se aplica al comercio de opciones: Es importante tener más de una estrategia única en su arsenal comercial, porque ninguna estrategia es apropiada para todas las condiciones del mercado. Básicamente, hay dos tipos de comercio neutral en el mercado, basado en uno de los griegos que utilizan los operadores de la opción. Gamma. Las estrategias neutrales al mercado comienzan la vida sin un sesgo alcista ni bajista. Sin embargo, si el mercado se mueve más o menos, pueden convertirse en posiciones alcistas / bajistas. Gamma negativo. Estrategias de ejemplo: Vender llamadas o pone vende llamadas y pone (straddle, strangle), vender fuera de los spreads de crédito de dinero. Cuando posees posiciones con gamma negativo, el camino para obtener un beneficio proviene de recoger la decadencia del tiempo - medida por el griego, Theta - manteniéndola en la posición a medida que pasa el tiempo. Y el tiempo siempre pasa. Sin embargo, obtener un beneficio no es tan simple porque el precio de las acciones no siempre permanecen en un área estrecha. Cuando el precio del activo subyacente (existencias o índices) cambia lo suficiente, entonces el dinero perdido excede la suma ganada de Theta, porque a medida que el precio de las acciones se mueve más alto, la gamma negativa da lugar a que la posición se acorte un número acelerado de Delta. En otras palabras, su posición es corta en un mercado en alza (o largo en un mercado en baja) - y eso es una situación de pérdida de dinero. Gama Positiva. Estrategias de ejemplo: Compre llamadas o puts cuando desee predecir la dirección, o compre llamadas y puts (straddles y strangles) cuando crea que un cambio de precio grande está llegando - pero no sabe si será mayor o menor. Gamma posiciones son para los comerciantes que esperan que el precio del activo subyacente a cambiar. Cuanto mayor sea el tamaño del cambio de precio, mayor será el beneficio. Sin embargo, (de nuevo) no es tan simple. Theta está trabajando contra estas posiciones y el esperado cambio de precios debe ocurrir antes de que las opciones pierdan la mayor parte o la totalidad de su valor a medida que pasa el tiempo. Tenga en cuenta que los inversionistas que adopten una estrategia de compra y retención, que quieren permanecer totalmente invertidos en todo momento, pueden encontrar una estrategia que les permita recolectar Theta. Pueden escribir llamadas cubiertas. Pero los comerciantes más activos deben prestar atención a las condiciones actuales del mercado y estar seguros de que su estrategia elegida es apropiada. Yo negocio con un sesgo neutral del mercado casi todo el tiempo, por una razón muy simplista: no sé, por adelantado, en qué dirección el mercado se moverá durante la vida de las opciones en la posición. Esto es especialmente cierto cuando se negocian opciones a corto plazo, o Weeklys. Además, el mercado neutral es mi zona de confort. Estamos de acuerdo en que predecir el mercado sigue siendo un juego difícil para la gran mayoría de los comerciantes. Sin embargo, la belleza de usar las opciones es que hay una estrategia de la opción que beneficiará bajo cualquier condición específica del mercado - mientras usted es experto en predecir cuáles serán esas condiciones del mercado. Es importante nunca obtener exceso de confianza y siempre el tamaño comercial de la posición adecuada, ya que es el primer paso en la gestión de riesgos exitosos. He estado tratando de averiguar más sobre las posiciones de opciones que son tanto delta neutral y neutra gamma - creado con algún tipo de Propagación del calendario. Supuestamente, tal comercio estará perfectamente protegido con relación al subyacente, de modo que el valor de la posición cambiará sólo a través de un cambio en vega y posiblemente una pequeña cantidad de theta. Esto parecería ser una buena manera de invertir el comercio de volatilidad implícita. Creando una posición vega positiva al apostar en aumentar la volatilidad implícita y crear una posición vega negativa al apostar en la disminución de la volatilidad implícita. Suena como esto sería una forma superior a la volatilidad del comercio ya que ser neutra gama eliminaría la necesidad de cobertura continua delta. Sin embargo, no leo mucho acerca de la gente haciendo esto. Vega: Vega en meses diferentes generalmente no son aditivos, algunos comerciantes usan raíz-tiempo-Vega pero no elimina el riesgo adicional. Usted está negociando la dispersión del tiempo no sólo la volatilidad, así que tenga cuidado Los spreads del calendario se ven afectados por los dividendos y los cambios de la tarifa - otra fuente del riesgo. Una propagación de calendario neutro-gamma es sólo neutral en un momento y precio spot determinado. Las opciones en diferentes meses tienen Velocidad diferente (DgammaDspot) y Color (dgammaDtime) lo que significa que su posición se desbalanceará rápidamente. Echa un vistazo a la propagación de la relación gamma-neutral. Es mucho más estable y no requiere ajustes frecuentes. Va a estar cerca de Vega-neutral, así, pero su largo Vomma por lo que la posición hace dinero con cualquier cambio en la volatilidad. La posición también tendrá algún delta residual que se puede neutralizar por el comercio de acciones. P.ej. Short 10 pone en huelga X Long 12 pone en una huelga inferior Y Desventaja será el riesgo sesgado (cambios relativos en IV de golpes X e Y). También pierde neutralidad en el tiempo por lo que algunos ajustes serán necesarios si mantiene la posición durante días / semanas. Las mariposas y las zancadas también son buenas para las jugadas cortas de Vega. Asegúrese de que les dio suficiente consideración antes de pasar a cosas más complejas. Gracias por esto. Usted dijo que Vtitma de largo plazo para que la posición gana dinero con cualquier cambio en la volatilidad. No hace mucho Vomma significa que ganar dinero cuando la volatilidad implícita sube No tendría que ser corto Vomma para beneficiarse de una crisis de volatilidad También, he leído que el más alto Vomma tiende a estar en deltas de 15. ¿Estaría de acuerdo con que ndash traderp Mar 6 14 at 7:09 Vomma para Vega es como Gamma para Delta. Positivo Vomma significa que una posición neutra Vega hace dinero tanto en aumento y caída de la volatilidad (si el resto de los riesgos eliminados). Lo que usted está diciendo es Vega - Vega largo significa ganancias con vol creciente y pérdidas con vol. Sí, estoy de acuerdo en que Max Vomma es alrededor de 15 delta (o 1 stdev). Vomma es la medida de la convexidad de Vega - si echas un vistazo a un diagrama de Vega notarás que es más empinado alrededor de 1 stdev. Ndash derenik Mar 7 14 a las 3:05 ¿Significa eso que la relación-propagación descrita anteriormente es delta-gamma-vega neutral Y, que siendo el caso, ¿una persona haría algo similar a gamma-scalping, una especie de vomma-scalping , Para combatir la decadencia de la teta. Además, si Vomma es más alta alrededor de 15 delta y el deseo es maximizar la respuesta de la posición a la volatilidad, ¿una persona querría crear una posición que cayera lo más cerca posible del delta 15? Las respuestas a mis preguntas son sí, es cualquier ventaja para hacer una posición como esta en contraposición a un straddle recto delta-neutral Lo siento por la avalancha de preguntas. Ndash traderp Mar 7 14 at 8:53 Una propagación neutra de gamma estará cerca de vega neutral - la forma de vega y gamma gráficos son muy similares. Habrá algún delta y dependiendo del tamaño de la posición puede ser de consideración. Usted puede jugar con tamaños de contrato y huelgas para encontrar una óptima delta / vega / gamma exposiciones que coincidan con su punto de vista del mercado y su tolerancia al riesgo. Ndash derenik Mar 11 14 at 0:44 La gente vende volatilidad antes de los anuncios de ganancias, las decisiones del FOMC, ensayos clínicos, etc El riesgo en la venta de volatilidad implícita en esta situación es que el movimiento en el subyacente abrumar la volatilidad aplastar. Dado que estas posiciones se mantienen a menudo durante períodos de tiempo muy cortos, vendería vega a través de una posición neutra neutra / gamma neutra tiene más sentido que vender vega en una posición que es sólo delta neutro. El riesgo de la subyacente ndash traderp Es difícil decir, y usted aren39t claro por lo que quiere decir vender vega: vega simple titular, o normalizado de alguna manera (tiempo sqrt, o por vol de vol de El tenor o algo). Como se señaló, las vegas de diferentes tenores no son aditivas. Si estás haciendo un calendario neutro gamma para vender vega titular, vas a ser mucho más vega en el frente que va a ser golpeado más que la espalda. Usted necesita mirar su movimiento previsto del punto, y el movimiento previsto de los diversos tenores de vol para ver si qué tiene sentido. A menudo en eventos el TS se vuelve demasiado atrasado y la posición opuesta es mejor. Ndash user3316 Mar 7 14 en 4:06
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