Determinación del valor de mercado de las opciones sobre acciones

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Valor justo de mercado de la acción Cómo determinar el valor de mercado justo para la acción recibida como compensación. Muchas de las reglas para la compensación de empleados se refieren al valor justo de mercado de la acción. Hay una definición clásica de este término que muchos profesionales de impuestos conocen de memoria: El valor justo de mercado es el precio al cual la propiedad cambia de manos entre un comprador dispuesto y un vendedor dispuesto, ni estar bajo ninguna obligación de comprar o vender y ambos Tener conocimiento razonable de hechos relevantes. Esta definición le lleva a una buena parte del camino hacia la comprensión del concepto. Valuación de las acciones de capital privado Cómo las restricciones afectan el valor Descuentos Valuación de las acciones negociadas públicamente Se negocia en bolsa si se puede comprar o vender en un mercado de valores establecido, oa través de algún otro sistema que Actúa como el equivalente de un mercado de valores. En general, el mercado de valores determina el valor de las acciones que cotizan en bolsa. La regla usual es que el valor en cualquier día dado es el promedio de los precios de venta altos y bajos en ese día. Los empleadores a veces utilizan variaciones en esta regla. Si el stock es muy poco negociado, puede tener sentido utilizar un promedio durante un período de varios días de negociación para que una sola transacción no tendrá un efecto indebido sobre el valor. No vemos el IRS desafiando variaciones razonables a menos que proporcionen oportunidades para la manipulación. Su algo inusual, pero no imposible, para acciones negociadas públicamente para calificar para un descuento de bloqueo como se explica a continuación. Acciones de capital privado Si su acción no se cotiza en bolsa como se explicó anteriormente, es de propiedad privada. Una discusión completa de la valoración de las acciones privadas está fuera de nuestro alcance, hay libros enteros escritos sobre el tema. Estos son algunos de los puntos principales: Transacciones recientes La indicación más fuerte del valor de la acción en una fecha dada es una venta real de la longitud de los brazos que ocurre cerca de esa fecha. Una venta es a distancia si no hay ninguna relación familiar u otra relación entre el comprador y el vendedor que podría conducir a una venta a un precio diferente al valor justo de mercado. Si desea reclamar que su acción tiene un valor de 10 por acción, tendrá dificultades para apoyar esa reclamación si alguien recientemente pagó 50 por acción. Otros métodos de valoración A veces no hay ventas recientes que se puedan utilizar para establecer el valor del stock. Entonces usted tiene que estimar el valor de toda la empresa y dividir por el número de acciones en circulación para encontrar el valor por acción. Diferentes métodos de valoración son apropiados para diferentes tipos de negocios. La mayoría se centran de alguna manera en los beneficios (o en un elemento de ingresos que debería ser indicativo del potencial de beneficios), pero el valor de los activos de la empresa también puede entrar en juego. El valor en libros de una empresa (el valor de sus activos menos su pasivo, como se muestra en los registros financieros de la empresa) se considera a veces como un valor mínimo que la empresa debe tener, pero algunas empresas tienen un valor que excede con mucho el valor contable. Inevitablemente hay un elemento de subjetividad en la determinación del valor justo de mercado de un negocio estrechamente. Como resultado, los contribuyentes con frecuencia se encuentran en la corte con el IRS sobre cuestiones de valoración. Efecto de las restricciones Usted puede sentir que las restricciones sobre la acción que usted adquirió la hacen menos valiosa que sería de otra manera. Pero theres una regla especial aquí: cuando usted determina el valor de sus partes, usted tiene que pasar por alto todas las restricciones excepto las que son permanentes. Si su stock está restringido por un período limitado de tiempo, o hasta que ocurra algún evento, tiene que ignorar la restricción cuando se determina el valor de la acción. Descuentos Hay circunstancias que pueden justificar un descuento en el valor de su acción. Un descuento reconocido se aplica cuando no hay mercado para la acción: un descuento por falta de comerciabilidad. Otro descuento puede aplicarse donde hay un mercado para el stock, pero el tamaño de sus tenencias es lo suficientemente grande como para hacer la venta eficiente imposible: un descuento de bloqueo. La disponibilidad de estos descuentos, y el tamaño adecuado del descuento, debe ser determinado por un tasador calificado o profesional de impuestos. El valor razonable se define como un precio de venta acordado por un comprador y vendedor dispuestos, suponiendo que ambas partes entran libremente en la transacción. Muchas inversiones tienen un valor razonable determinado por un mercado donde el valor se negocia. El valor razonable también representa el valor de los activos y pasivos de una empresa cuando los estados financieros de una compañía subsidiaria se consolidan con una empresa matriz. VIDEO Carga del reproductor. RAZONAR EL VALOR RAZONABLE La forma más confiable de determinar el valor justo de una inversión es listar la garantía en un intercambio. Si las acciones de XYZ cotizan en un intercambio, los creadores de mercado ofrecen un precio de oferta y de venta para las acciones de XYZ. Un inversionista puede vender la acción al precio de la oferta al fabricante del mercado y comprar la acción del fabricante del marcador en el precio de la pregunta. Dado que la demanda de los inversores para la acción determina en gran medida los precios de compra y venta, el cambio es el método más confiable para determinar el valor razonable de las acciones. Cómo funciona una consolidación El valor razonable también se utiliza en una consolidación, que es un conjunto de estados financieros que presenta una empresa matriz y una empresa subsidiaria como si las dos empresas fueran una sola empresa. Este tratamiento contable es inusual porque el costo original se utiliza para valorar los activos en la mayoría de los casos. La sociedad matriz adquiere una participación en una filial y los activos y pasivos de las filiales se presentan al valor de mercado para cada cuenta. Cuando se consolidan los registros contables de ambas compañías, se utilizan los valores de mercado de las sociedades subsidiarias para generar el conjunto combinado de estados financieros. Factoring en una valuación En algunos casos, puede ser difícil determinar un valor razonable para un activo si no hay un mercado activo para negociar el activo. Esto suele ser un problema cuando los contadores realizan una valoración de la empresa. Digamos, por ejemplo, un contador no puede determinar un valor razonable para una pieza inusual de equipo. El contador puede usar los flujos de efectivo descontados generados por el activo para determinar un valor razonable. En este caso, el contador utiliza el flujo de efectivo para comprar el equipo y las entradas de efectivo generadas por el uso del equipo durante su vida útil. El valor de los flujos de efectivo descontados es el valor razonable del activo. El valor razonable de un derivado se determina, en parte, por el valor de un activo subyacente. Si usted compra una opción de compra de 50 en acciones XYZ, está comprando el derecho de comprar 100 acciones de acciones XYZ a 50 por acción por un período específico de tiempo. Si las existencias XYZ suben los precios de mercado, el valor de la opción en la acción también aumenta. Mercado de Futuros En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio de un contrato de futuros. Esto es igual al precio al contado después de tomar en cuenta el interés compuesto (y los dividendos perdidos porque el inversionista posee el contrato de futuros en lugar de las acciones físicas) durante un cierto período de tiempo. El Valor Justo económico de una opción de acciones utilizando la fórmula Black-Scholes. El valor razonable puede distinguirse claramente del valor de mercado. Requiere la valoración del precio justo entre dos partes específicas teniendo en cuenta las ventajas o desventajas respectivas que cada uno ganará con la transacción. Aunque el valor de mercado puede cumplir estos criterios, esto no es necesariamente siempre el caso. El valor razonable se utiliza con frecuencia cuando se lleva a cabo la debida diligencia en las transacciones corporativas, cuando determinadas sinergias entre las dos partes pueden significar que el precio que es justo entre ellos es más alto que el precio que podría obtenerse en el mercado más amplio. En otras palabras puede generarse Valor Especial. El Valor de Mercado requiere que este elemento de Valor Especial no se tenga en cuenta, pero forma parte de la evaluación del Valor Justo. CÓMO USAR Esta página le ayudará a determinar el Valor Justo potencial de un conjunto de opciones sobre acciones utilizando Black-Scholes. Por ejemplo, si está buscando el valor estimado de una opción de compra de acciones en una fecha futura específica, entonces el Precio de activo que ingresa sería el precio que espera que el activo esté en la Fecha Actual. La fecha actual es la fecha futura en la que desea que su activo tenga su precio objetivo. La Fecha de Vencimiento sería la fecha de vencimiento del contrato de opción. Así que si quería saber cuál sería el precio de la semana semanal AAPL 450 se espera que sea el 3/22/2013, cuando las opciones caducan el 29/03/2013. Y usted espera que el precio de AAPL sea 452. ¿Por qué son los precios diferentes que el mercado de pujas / pedir La respuesta corta. Los compradores y los vendedores fijan los precios basados ​​en muchas cosas, percepciones del riesgo, noticias potenciales, ect. Ahí es donde vemos la Volatilidad Implícita. En matemáticas financieras, la volatilidad implícita de un contrato de opción es el valor de la volatilidad del instrumento subyacente que, cuando se ingrese en un modelo de fijación de precios de opción (como Black-Scholes), devolverá un valor teórico igual al precio de mercado actual del opción. Trate de poner en la volatilidad implícita actual en lugar de la volatilidad anualizada. Se puede ver que la volatilidad implícita está implícita a partir de la diferencia entre el precio teórico de una opción frente a los precios reales creados por el mercado. Si sólo desea ver qué precios actuales deben ser teóricamente, a continuación, introducir la fecha de hoy, el precio actual del activo, y la fecha de caducidad del contrato. Instrucciones: ltpgtJavaScript requerido. Para utilizar la calculadora, active JavaScript y actualice page.lt/pgt. Rellene los espacios en blanco Los campos numéricos no deben contener ningún carácter excepto .0123456789. Todos los demás se convertirán en espacios. Los campos de fecha deben contener fechas válidas. Haga clic en Calcular.
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