90 de los operadores de opciones pierden dinero

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Un error común que afecta a muchos comerciantes de opciones es la elección de opciones de billetes de lotería que tienen grandes pagos potenciales, pero la probabilidad mínima de éxito. Enseñé el comercio en la India por más de un año en 2010-1011 en la Academia de Comercio en línea en Mumbai. Comercio en casi todas las clases de activos y también alentó a mis estudiantes a hacer lo mismo con el fin de aprovechar muchas oportunidades de mercado. Cuando le pregunté a mis estudiantes en clase, ¿Cuántos de ustedes las opciones de comercio que por lo general recibió varias manos levantadas. Sin embargo, cuando le pregunté cuántos de ellos eran rentables en el comercio de ellos, la mayoría de las manos se redujo. En cursos que enseñé para gerentes de relaciones y corredores, también pregunté cuántos de sus clientes estaban negociando opciones con éxito. Para mi sorpresa, no encontré muchos comerciantes de opciones rentables en la India. Esto me hizo mirar más allá en las estrategias que están siendo empleados por los comerciantes para ver si hay algo que estaban haciendo mal y si pudiera ofrecer una solución. Uno de esos errores cometidos por los comerciantes principiantes en los mercados de opciones está tratando de cambiar las opciones de profundidad del dinero para comprar prima barata. Esta estrategia se refiere a menudo como un boleto de la lotería, pues los desembolsos pueden ser grandes, pero las probabilidades de ganar son extremadamente delgadas. Al negociar, queremos triunfos consistentes en cualquier mercado que negociamos. La mayoría de los comerciantes exitosos se convirtió en esa manera de ganar en una base regular y no jugar con probabilidades pobres para tratar de hacer una gran victoria. Examinemos ese comercio de boletos de lotería desde una perspectiva histórica y lo comparamos con uno que tenía una mayor probabilidad de ganar dinero. El 19 de octubre de 2011, el Nifty se había retirado de una zona de suministro cerca de 5150. Un comerciante que había querido aprovechar la potencial caída bajista podría haber comprado puts. Se habrían beneficiado de una caída en el precio, así como un aumento en la volatilidad al hacer esto. En esa fecha, el interés abierto se parecía a esto: 5200 pone 11, 86, 750 5100 pone 41, 88, 900 4800 pone 83, 04, 000 Mirando el alto interés abierto, parece que muchos comerciantes estaban comprando sus boletos de lotería en Un precio de ejercicio de 4800 en el Nifty. Pero wasmdasash ismdashthis la cosa más inteligente de hacer La mayoría de los comerciantes compran esta opción debido al bajo costo de la prima. Mirando las diferentes opciones, el costo para comprar el 4800 poner fue sólo Rs. 217,50 (hay 50 acciones por contrato). Esto era mucho más barato que el 5100 pone (Rs.2645) o el 5200 pone (Rs. 5437.50). Por lo tanto, la mayoría de los comerciantes pierden dinero y por qué el mercado lo requiere Hoy en día, tomo un aspecto más abstracto y más profundo en el tema de 8220porque la mayoría de los comerciantes Perder dinero.8221 A medida que lee, y como señalo en el artículo, los individuos pueden escapar de la conducta de pastoreo y crear rendimientos por encima del promedio (o por debajo del promedio). Dicho esto, con el fin de romper con el rebaño hay un montón de cosas que deben ser conocidos acerca de ti mismo, las tendencias humanas y cómo estos se combinan para formar movimientos sociales (que refleja el mercado de valores). Este artículo mostrará que lo que crees puede ser tu propio camino puede ser la cosa exacta que es mantenerte una parte de la manada, y por lo tanto siempre entrar y salir del mercado en el momento equivocado. It8217s un artículo bastante largo, puede piss algunas personas, pero en el largo plazo aceptando y aprendiendo a lidiar con los problemas que se tratan en este artículo puede ayudarle a moverse en el pequeño reino de los comerciantes exitosos. ¿Por qué la mayoría de los comerciantes pierden dinero y por qué el mercado lo requiere? Cory Mitchell, CMT La mayoría de los comerciantes han escuchado las estadísticas de los comerciantes pierden dinero, sólo 8 de los comerciantes pueden ganarse la vida en él, 8221 o 8220Only 1 de los comerciantes realmente ganar dinero. 8221 Cualquiera que sea el número particular de estudios recientes, el hecho es que muchos comerciantes perderán dinero y simplemente no se puede evitar (para algunos números duros, véase The Day Trading Success Rate, The Thorough Answer). Todo tipo de razones se dan para ello, tales como contratiempos de gestión del dinero, mal momento, mala política gubernamental, mala regulación o una estrategia deficiente. Estos son todos buenos y buenos, y algunos de ellos definitivamente juegan un papel en el éxito comercial individual, pero hay una razón más profunda. Una razón más profunda de por qué la mayoría de los comerciantes perderán, independientemente de los métodos que emplean. Sospecho, que incluso si todos los comerciantes sabían (mantener en mente saber y hacer son dos cosas muy diferentes) para el comercio con éxito sobre la base de las condiciones actuales, todavía la mayoría de los comerciantes perdería a largo plazo. Por qué la mayoría de los comerciantes pierden dinero 8211 El mercado no es independiente de nosotros, es nosotros ¿Por qué la mayoría de los comerciantes pierden dinero y lo que los comerciantes a menudo no se dan cuenta es que el mercado es el movimiento colectivo de sus acciones y reacciones a sus propias acciones ya otras personas comportamiento. Sonido confuso. Considere esto: Usted tee up un oficio, cierre los ojos y pulse 8220enter8221 (abrir el comercio). No tienes ni idea de lo que está haciendo el mercado (tus ojos siguen cerrados), pero empiezas a reaccionar ante tu acción. Te preguntas si tomaste la decisión correcta, si debías ajustar tu pérdida de parada o si debías haber entrado antes o después . Eso sigue ocurriendo después de abrir los ojos y ver cómo su acción (comercio) está actuando en relación con las acciones de otras personas y las reacciones. Incluso comerciantes experimentados pueden pasar por estas emociones a veces. En otras palabras, el mercado es un circuito de retroalimentación gigante, que muestra a los comerciantes (ya cualquiera que ve el mercado) una lectura del termómetro del estado de ánimo social bajo el cual operan los comerciantes y, por extensión, la sociedad. La mayoría de los comerciantes parecen pensar en el mercado es algo que tiene algún valor externo fuera del precio que le atribuyen los comerciantes. Prefiero pensar en ello como un indicador en tiempo real de la opinión de una sociedad sobre su propia capacidad productiva o, más simplemente, sobre su estado social. Cuando se entienden los mercados, la idea de que todos pueden ganar dinero no sólo es inexacta, sino imposible y risible. Todo el mundo haciendo dinero significa que no hay mercado, porque quien estaría tomando el otro lado del comercio Además, la mayoría de los comerciantes sienten que pueden moverse con la multitud para hacer un (papel) de ganancias, y luego salir antes de la multitud, convirtiendo que Comercio en un beneficio real. En teoría, esto es bueno, pero recuerda que todos los demás se proponen hacer lo mismo. Es este movimiento de la muchedumbre que permite que los comerciantes hagan el dinero a veces. Sin una gran parte de los comerciantes que vienen a la misma decisión los mercados simplemente no se movería. Se necesita la convicción de muchos comerciantes para crear una tendencia, entonces se necesita la aceptación eufórica de que es la nueva norma para acabar con ella y doblarla. 8221 Entonces toma la desilusión masiva para estrellarse en la otra dirección. Por qué la mayoría de los comerciantes pierden dinero 8211 Sólo los individuos pueden vencer el mercado, no la multitud (y la multitud es el 80-90) Considere por un momento si cada comerciante seguía la regla de no arriesgar más de 1 de su cuenta por comercio y utilizó similares Estrategias desarrolladas por profesionales. Las órdenes de la parada de la pérdida accionarían por todas partes y los precios inflaban y deflate8230 apenas como hacen ahora con la gente que se adhiere a sus propios (y diversos tipos de) estrategias En otras palabras, cada uno que intenta hacer la misma cosa crea los mismos movimientos del mercado Como todo el mundo haciendo su propia cosa 8220wrong8221. Esta es la razón por la cual la mayoría de los comerciantes pierden dinero y es la paradoja que los comerciantes deben superar, ya que como proclama Maestro Oogway en la película Kung Fu Panda 8220Una persona a menudo cumple con su destino en el camino que toma para evitarlo.8221 Por suerte, Para convencer a un toro para ser un oso una vez que él o ella ha tomado una posición, sería aún más insondable para convencer a cada comerciante para el comercio de cierta manera. El punto es que no importa cómo la gente negocie ahora, o si todo el mundo cambiara la misma cantidad, aún perdería. El intento de las masas para evitar esto (o para los beneficios creados) crea el mismo lazo con el que terminan colgando. Con la experiencia de los comerciantes pueden aprender a moverse con la multitud, y también darse cuenta de la naturaleza inconstante de la multitud (y su propia naturaleza voluble también). Los comerciantes también pueden finalmente aprender que el ambiente social dicta los mercados y las noticias. Esto se opone directamente a la opinión común de que las noticias y el mercado dictan el estado de ánimo social (ver: ¿Las noticias crean el estado de ánimo social, o el estado de ánimo social crea las noticias?) Los comerciantes exitosos encuentran algo que funciona y se adhieren a él, Alejarse de su estrategia. Aquí es donde la mayoría de los comerciantes van mal y por qué la multitud pierde dinero. A pesar de la mayoría de los esfuerzos de la mayoría de la gente, pueden alejarse de la multitud cuando realmente cuenta. Cuando todos sus amigos están comprando acciones y hablando de petróleo va 200 o 20 (o lo que sea el número del día es) y los analistas están en toda la televisión diciendo que es así, es difícil tomar una opinión contraria. Después de todo, si haces una apuesta contra todos los demás y estás equivocado, tus amigos se ríen de ti porque piensan que sus ganancias de papel que continúan creciendo se van a cobrar en el banco pronto. Usted experimenta pesar por perderse en hacer algo de dinero y también puede sentir alguna timidez social. Y el cielo te prohíbe que tienes razón y la gente te odia porque has ganado dinero mientras perdieron su camisa. Sonido ridículo Considere el alboroto público durante las protestas de Wall Street de Occupy, o la gente que siente el gran resentimiento para los fondos de reserva y los comerciantes que hicieron mil millones viendo el colapso del precio de cubierta y aprovecharse de él O el encargado que se resiente para conseguir guardar su trabajo Mientras que varios de sus empleados son despedidos. Los comerciantes ganadores y los analistas correctos a menudo son víctimas de grandes disparos durante las grandes vueltas del mercado cuando la mayoría pierde. (Recuerde que los mercados son un reflejo de la sociedad y un indicador principal de la economía, por lo que cuando las poblaciones se están moviendo hacia abajo la economía está oscilando o ya está en declive y por lo tanto la gente ya está 8220on edge8221). Es muy fácil decir 8220 que seguiré a la multitud y luego sabré cuándo salir.8221 En realidad, hacerlo es algo completamente diferente, por eso las multitudes se mueven juntas. Esto podría deberse en gran parte a la tendencia humana a extrapolar las tendencias. La extrapolación de tendencias es la tendencia a proyectar las condiciones actuales en los futuros, asumiendo a menudo que todo lo demás permanecerá igual. (Ver Stock Market is Not Physics Part 1 para más información). Y no se equivoquen, la mayoría de los fondos de cobertura y los fondos mutuos no son diferentes, la mayoría toman hits junto con los inversores minoristas y los comerciantes, aunque por lo general no al extremo del comerciante sin educación que es más probable borrar completamente su cuenta cuando las cosas van malo. Lo que es realmente interesante es que mientras un fondo de cobertura puede hacer un promedio de 20 / año en los últimos 20 años, el inversor medio en ese fondo tiene una alta propensión a hacer mucho menos que eso. Porque Porque invierten y sacan sus fondos en los puntos equivocados, tal como lo hacen en el mercado (ver breve video al final de este artículo). El fondo de cobertura o fondo mutuo es un (micro) mercado. Donde los inversionistas / comerciantes pueden depositar y retirar basándose en cómo piensan que el fondo hará. Nota al margen . Los comerciantes y los inversionistas también deben ser conscientes del sesgo de la supervivencia 8220.8221 Es probable que oigamos más historias de personas que matan que oyendo que la gente pierde todo porque las personas que perdieron todo se han ido del ojo público y no están hablando de ello. Los pocos que ganan dinero están seguros de que todos lo saben y así crear una especie de ilusión intencional o involuntariamente que cualquiera puede hacer lo que hizo o hacer. También darse cuenta, todo el mundo se propone ser un individuo y el comercio de su propia manera, y por lo que la mayoría terminan siendo con la multitud que pierde dinero (recuerde Maestro Oogway). Porque Porque cada persona permite que suceda ... involuntariamente. Su estado de ánimo social, ya sea el optimismo, la codicia, el miedo, etc es probable que sea alimentado por el mismo ambiente social prevalente en la sociedad. No es ningún error que los individuos comienzan a gustar las mismas clases de modas que cada uno usa. En una búsqueda para cambiar, la mayoría de la sociedad termina cambiando juntos, moviéndose hacia deseos similares y lejos de desagradables similares. Por lo tanto, lo que el mercado ofrece ofrece la cosa exacta que atraerá al comerciante en la multitud. Por ejemplo, alguien que tiene poca experiencia en invertir en acciones quiere involucrarse porque todo el mundo en su círculo social es, los anuncios están en toda la televisión e incluso sus presentadores nocturnos están hablando mucho más acerca de cómo el mercado es tan bueno. En este ambiente, puede estar seguro de que habrá muchas manos para acoger a este inversionista a la multitud, enseñarles a ser parte de la multitud e iniciarlos en el mundo de los ciegos guiando a los ciegos. Por qué la mayoría de los comerciantes pierden dinero 8211 Extremes requieren casi todo el mundo para ponerse a bordo Aunque puede estar empezando a quedar claro, todavía puede preguntarse cómo es posible la mayoría de la gente pierde dinero y cómo parece que se unen a la multitud exactamente en el momento equivocado. Cuando un estado de ánimo social, como el 8230oh, lo llaman 8220bullishness8221 se apodera de una sociedad o una persona, puede ser muy difícil ver el movimiento por lo que es8211 algo que pasará Todo pasa (al igual que nuestros estados de ánimo oscilan) 8230 al igual que el Manía sobre los bulbos del tulipán (véase: Delusios populares extraordinarios y la locura de muchedumbres por Charles Mackay). Así que la gente compra y compra y compra, y luego otras personas ven esto y comprar y comprar y comprar. Luego están las personas que sostienen, y dicen 8220 De ninguna manera, no voy a hacer eso de nuevo. Y de todos modos, he oído que 80 de los analistas ya son alcistas por lo que puede ir más alto.8221 Pero el mercado sigue marcando más alto y por lo que algunos de los rezagados participar y comprar. Algunos todavía se sostienen y el mercado sigue marcando más alto. Por último, 85 de la población es alcista, y todavía hay algunos stragglers8230and el mercado sigue subiendo. La gente está proclamando sus logros y cantando que los ciclos del auge y del retraso son una cosa del pasado. Por último, prácticamente cada persona se ha convertido en un toro, poseedor de acciones, y si deciden no comprar, han renunciado (o se les ha dicho que se callen) tratando de advertir a otros que no compran y el mercado se sumerge en la otra dirección. El gráfico de abajo muestra esto de una manera ligeramente diferente. Dado que la acción es más importante que hablar, cuando los gestores de fondos casi no tienen dinero en efectivo significa que están en el mercado y eso significa que es probable que ocurra una inversión pronto. El problema es que el mercado generalmente no retrocede hasta que los fondos / inversores están todos en él, y no se mueve significativamente más alto hasta que el dinero ha sido retirado del mercado y la mayoría de los fondos / inversores están manteniendo un montón de dinero para reinvertir. Fuente: Robert Prechters Edición de abril de 2010 del teólogo The Elliott Wave. Es improbable que el mercado retroceda hasta un grado significativo hasta que casi todo el mundo esté de un lado. Lo que significa que casi todos los que se unieron a esa fiesta tarde va a perder. Un montón de gente puede decidir esperar, pero también lo hará el mercado. Y si la gente está dividida, entonces el mercado se moverá de una manera variada. La gente es el catalizador y sin gente para crear un extremo, el mercado no llega a un extremo y el retroceso recuerda que el mercado no actúa por sí solo, el pueblo es el mercado. En otras palabras, los ciclos de auge y caída no terminarán. Avanzamos y retrocedemos y luego progresamos de nuevo. Intentar legislar el boom y los ciclos del busto lejos no es nada más que pandering político, y es el resultado de los mismos procesos mentales que crean booms y bustos en el primer lugar. Una vez más, me refiero al comentario del Maestro Oogway8217 en Kung Fu Panda 8220Una persona a menudo cumple su destino en el camino que toma para evitarlo.8221 Los intentos políticos para detener los choques del mercado no es nada más que cumplir con nuestro destino en el camino para evitarlo Simplemente creado o una burbuja / caída se produce en otro lugar. Los mercados no son nada más que el estado social de los participantes de la sociedad que expresan su punto de vista sobre el valor productivo colectivo y el propio. Esto se puede simplificar aún más diciendo que mi propia productividad está determinada en gran parte por mi estado de ánimo general. Si me siento desesperado no trabajo tanto o tan duro, y vendo acciones. Si me siento bien, trabajo duro, juego duro y comprar acciones. Esto se aplica a casi todo el mundo y mientras las experiencias individuales varían, a nivel de la sociedad se desarrolla de la misma manera. Hasta que casi todo el mundo (que está observando ese marco de tiempo, y tiene la capacidad e interés de comerciarlo) está en la tendencia, no se detendrá. La tendencia continuará, atrayendo a más personas, y cuando llegue a la masa crítica (lo cual no puede hacer sin casi todo el mundo a bordo) se produce una inversión. Este cambio en la fortuna (para el peor) causa preocupación y luego el pánico como ocurre una inversión completa. Y como el estado de ánimo de la sociedad continúa creciendo las personas más oscuras se sienten más sin esperanza y renunciar a las nociones de fantasía de hacer dinero con los activos y por lo que los activos siguen bajando. La gente entonces culpa y lucha de la selección con otros debido a su infortunio políticos políticos y comerciantes acertados que no tienen más control sobre la situación que cualquier persona. Esto es el resultado de otra tendencia humana a confundir causa y efecto con eventos que simplemente suceden en conjunción con los demás (véase el 8216devil le da un ejemplo de wish8217 en el Mercado de Valores no es la Física Parte III y también ver el 8216Probabilities en Trading8217 ejemplo en Probabilidades: Cuáles son las probabilidades Probabilidades en el comercio se calculan mal Parte 1). Fue el estado de ánimo social de la sociedad la que creó la situación, y el ambiente social de la sociedad de la que ellos mismos formaban parte, ayudó a crear y comprar. La inversión entonces alcanza un extremo bajista donde la gente no ve ninguna esperanza, pero todavía hay partes hacia fuera allí y oro para comprar y así que algunos comienzan a comprar y el proceso entero comienza otra vez creando ondas de grados cada vez más grandes a través del tiempo. ¿Por qué la mayoría de los comerciantes pierden dinero 8211 Un juego de números simples Los comentaristas financieros harán declaraciones como 8220Más administradores de dinero profesional can8217t superar la SampP 500 benchmark8230.blah bla blah.8221 Verdadero. Pero no es el gestor de dinero profesional mostrando su ignorancia, son estos críticos quienes no entienden nada sobre los movimientos del mercado. La mayoría del movimiento del mercado es creado por los gerentes de dinero profesionales que están manejando billones de dólares en activos, y también por otros profesionales / empresas que necesitan para realizar transacciones o cobertura de riesgos para llevar a cabo su negocio. Por lo tanto, si el mercado sube 10 en un año, es porque estos gestores de fondos profesionales han comprado en promedio el mercado hasta 10. Por lo tanto, es imposible para la mayoría de los administradores de dinero profesional a hacer más de 10 ese año, porque sería Equivalente a pedirle a alguien que se venciera a sí mismo en un partido de tenis. Las ganancias se distribuirán de los rendimientos negativos a los rendimientos tripartitos, pero en promedio habrán hecho alrededor de 10, menos una comisión de gestión y gastos, lo que significa que la mayoría de los gestores de fondos tendrán un desempeño inferior. Si el mercado sube 10, la rentabilidad promedio del fondo de cobertura puede estar en el estadio de 8 a 9 después de los cargos, posiblemente más baja. La mayoría de los inversores y los comerciantes no va a batir el punto de referencia porque ellos mismos crear y son una parte de ese punto de referencia ¿Esto significa que el mercado se adhiere a la Hipótesis de Mercado Eficiente. De ningún modo. Ciertos operadores logran superar consistentemente. Además, recordar el 8220survivorship bias8221 brevemente mencionado anteriormente Muchos comerciantes y inversores principiantes vienen a los mercados con un puñado de facturas y luego lo pierden. Hay una corriente constante y continua de estas personas. Ellos alimentan a los gatitos de los comerciantes que tienen éxito. Además, el hecho de que tanta gente se acumule en las partes superiores del mercado (fondos) significa que hay oportunidades favorables para aquellos que pueden mantener un ojo objetivo en el mercado. Dado que la mayoría de los comerciantes de comercio en un plazo más corto que los inversores, considere este ejemplo. En el día 1 el mercado está arriba 1 y en día 2 está abajo 1. La mayoría de los comerciantes estarán muy cerca del plano y después deducirán honorarios y están en el agujero. Algunos comerciantes subirán significativamente, mientras que otros bajarán significativamente. Los comerciantes que son rentables y que son perdedores pueden cambiar de un día a otro durante los próximos meses, ya que similares subir y bajar los movimientos se producen en el mercado. Los perdedores consistentes caerán, contribuyendo al gran número de comerciantes que pierden dinero. Los comerciantes que son rentables a veces, pero no muy a menudo, se mueven lentamente hacia el eventual deslizar fuera de la rejilla del mercado también. También considerar esto. Para que las historias de la gloria sucedan ... como los comerciantes que hacen 100. 50082302000 devuelve (si en un día, un año o varios) cuántos comerciantes deben perder su camisa (o renunciar a los beneficios) para que eso suceda Lotes Mira Es una manera diferente. Ese día el comerciante que hizo 6.000.000 el año pasado consiguió ese dinero de en alguna parte. Dado que los pequeños comerciantes minoristas componen la mayor parte del número total de comerciantes (alto en número, pequeño en valor en comparación con los profesionales) era probable que 6.000.000 se tomó directamente de los comerciantes minoristas varios miles de dólares a la vez. Alguien perdió dinero (dándolo a este comerciante exitoso) o renunció a sus ganancias (permitiendo al comerciante exitoso obtener ganancias). Para un comerciante día de hacer 6.000.000 en un año, eso significa que alrededor de 120 personas perdieron 50.000 cada uno y / o dio hasta 50.000 cada uno en beneficio potencial Eso, por supuesto, no es una relación directa, hay más que eso. Pero proporciona una perspectiva que no se considera a menudo. En otras palabras, lo mismo que atrae a la gente en masa a los mercados (grandes rendimientos) irónicamente significa que la mayoría de esas personas estarán en el extremo perdedor de ese intercambio. En otro giro irónico, cuando la gente clama en el mercado a la vez por la codicia y la creencia de que una nueva era ha comenzado, traen exactamente lo contrario. Como individuos aparte de la muchedumbre La muchedumbre no es una muchedumbre hasta que la mayoría está implicada. Las muchedumbres pueden crear fuertes tendencias hasta que la mayoría de ellas estén involucradas. Una tendencia se detiene hasta que casi todo el mundo está a bordo con la multitud. Cuando todo el mundo está a bordo, se invierte. Dado que era probable que el 8220big money8221 (que tiene que negociar) que comenzó la tendencia y será probablemente la primera salida, este pequeño porcentaje de los comerciantes con los bolsillos más grandes es probable que se mantenga en el círculo de ganadores, incluso si eso significa hacer mercado Rendimiento promedio. El gran número de pequeños comerciantes (un porcentaje muy alto de todos los comerciantes) que saltan sobre las tendencias demasiado tarde (o demasiado pronto) y luego tienden a salir demasiado tarde (o demasiado pronto) creará el alto porcentaje de los comerciantes que pierden. Por lo tanto, la mayoría de los comerciantes que pierden dinero es inevitable en los mercados financieros. Sólo los pocos que entienden este concepto, que aceptan que lo que se siente natural y bueno es probablemente la elección equivocada, puede llegar a ganar dinero en este juego. Si bien este artículo proporciona un contexto amplio, se aplica a la pequeña escala también. Los comerciantes de día quedan atrapados en el mismo comportamiento de la multitud sin saberlo. Esa acción que no salió, que miran todo el día antes de finalmente saltar en sólo para que se mueva en el otro sentido es el mismo fenómeno en una escala más pequeña. Los compradores y los vendedores pueden conseguir agotado, elated o sedate en cualquier marco de tiempo. Experimentan ráfagas cortas y / o largas de emoción que resultan en acciones / reacciones a corto y largo plazo, todas llevando a patrones que son visibles en todos los marcos temporales. Hay también grados de bullishness y bearishness a través de marcos de tiempo, significando a veces los funcionamientos y las vueltas serán agresivos y en otras veces más sedate dependiendo de cómo muchos comerciantes (y el público) están implicados. También considere que si un promedio de referencia está en algún lugar cerca de lo que los profesionales están haciendo en promedio 8211let8217s decir 15 / year8211 el comerciante al por menor promedio está tratando de hacer mucho más que esto, y probablemente arriesgando demasiado para hacerlo. Para las personas que quieren ganarse la vida fuera del comercio es difícil hacerlo fuera de hacer 15 / año en una cuenta de 30.000 comerciales. Por lo tanto, es probable que los inversionistas minoristas sobreexercan y pierdan la mayor parte de lo que han contribuido directamente a la rentabilidad promedio de los gerentes de hedge funds consistentemente rentables. Para varios gestores de fondos de cobertura para hacer 15 en miles de millones de dólares significa un montón de pequeños comerciantes tendrán que alimentar a ese gatito. La única vez que gana la mayoría es cuando hay un cambio en la capacidad productiva general de la sociedad, como el impresionante aumento de las existencias de los años 808217 y 908217 8211 8211, cuya última parte fue más euforia (burbuja). En mi opinión, hubo algunos avances importantes en la tecnología durante ese tiempo que potencialmente podría hacer mucho bien, y por lo tanto el aumento se justificó. Por desgracia, en su mayoría hemos malgastado ese bien potencial sobre todo la creación de productos y servicios que disminuyen la productividad en lugar de aumentar los productos que nos proporcionan un escape del mundo real en lugar de ayudarnos a aprovechar el mundo real. Estos cambios fundamentales no ocurren a menudo, lo que significa que en las pausas entre la mayoría de los comerciantes y los inversores perderá dinero. La conclusión es que los comerciantes deben atenerse a un plan bien definido y el comercio de ese plan, incluso cuando es incómodo (y lo hará a menudo). La gran mayoría de la población, y por lo tanto la gran mayoría de los comerciantes, se doblan bajo esta incómoda presión de la misma manera que alcanzan la barra de chocolate en lugar de las zanahorias. Dado que la mayoría de la población está más que feliz de unirse a la multitud. Por tener alguna disciplina combinada con una estrategia decente es posible ser uno de los pocos comerciantes exitosos que en realidad puede dejar a la multitud antes de que implode en sí mismo. Le doy la bienvenida a sus comentarios motivados, refutaciones o preguntas a continuación, si están de acuerdo o en desacuerdo. Hay una gran lectura sobre cómo nuestra biología parece ser cableado por el comportamiento de la multitud. Robert Prechter ha compilado parte de ella en su libro 8220 El Principio de Onda del Comportamiento Social Humano y la Nueva Ciencia de Socionomics 8220. Como se prometió, aquí está ese breve video sobre cómo los inversionistas de fondos de cobertura usualmente entran y salen en el momento equivocado, incluso Cuando el fondo de cobertura tiene éxito. Video: Prechter sobre Hedge Funds and Herding Vea esta sorprendente descripción de cómo se comportan los inversionistas de los fondos de cobertura: Este es un gran artículo y los comentarios y sus respuestas son dignos de un puesto en sí mismos, tal vez podría elaborar sobre el tema en su respuesta a Pregunta de Abhi8217s, hay algunas gemas verdaderas allí ser pulidas El artículo entero me ha hecho realmente pensar. He estado siguiendo seriamente blogs de inversión y sitios web desde hace unos años, ya que me parece un tema intrigante que se extiende a muchos otros temas, incluyendo psicología de comportamiento y de grupo y la antropología social (que era en realidad mi tema en la universidad). Hay algunas personas increíblemente brillantes e interesantes hablando y escribiendo sobre este campo y me encanta seguir a estos chicos inteligentes, ojalá pudiera conocerlos también y escuchar también disfrutar de podcasts, que me encantaría escuchar, si usted tiene uno. Pero, extrañamente, no estoy realmente invertido en el mercado todavía. Puedo ser un rezagado tarde y perder todo lo que estoy disfrutando el debate y la comprensión y, a menudo humor filosófico que prevalece en los artículos, hay una profundidad en este campo que es difícil de encontrar en los blogs políticos, económicos o de negocios / escritura. I8217m en él para la sabiduría, la filosofía y el humor y las personalidades de la gente detrás de los blogs. Habiendo dicho eso, naturalmente me gustaría considerar la inversión y tengo un número de cuentas de fantasía para jugar con las estrategias. Tengo amigos que día de comercio, pero yo no habría considerado anteriormente que como una forma viable de ganar ingresos. Pero al leer este artículo, estoy pensando día de comercio sería una manera muy rápida de aprender la realidad de la negociación y el mercado de valores. Me siento mal por comentaristas Fab y Sarbinson8217s cuentas de sus pérdidas después de décadas en el mercado. El comercio de día sería una especie de método microcósmico de aprender acerca de cómo funcionan los mercados y cómo leerlos mejor y trabajar en ellos con un beneficio Cory Mitchell, CMT dice: Gracias por la retroalimentación. Sí, el comercio del día es como el microcosmos de invertir. Se mostrará cómo los precios se mueven. Típicamente los patrones que juegan cuando el día que negocia también juegan hacia fuera sobre marcos de tiempo más largos también. Mientras que mis estrategias de inversión son diferentes de mi método de comercio de día, se basan en conceptos similares. Si el objetivo final es invertir, entonces el aprendizaje del comercio diario, que requiere mucho tiempo y esfuerzo, parece ser inútil. Mejor sólo para centrarse en aprender a invertir. Pero si el comercio de día es la meta, entonces por todos los medios se centran en eso. Si el comercio del día, el swing de comercio o la inversión de una persona sólo necesita aprender una estrategia que funciona para ellos con el fin de ganar dinero. Todos los demás conocimientos son excesivos y no son necesarios para ganar dinero, sino que pueden ser acumulados por el interés o para sonar inteligentes en la conversación. Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, Y proporciona ideas inteligentes.Thnx felicitaciones a u, para explicaciones detalladas, su v. Raro. Mi nombre es Amit, un estudiante independiente de investigación y rampd pro de la India, Aparte de la investigación y el trabajo que estoy teniendo pasión en la Gestión de Inversiones, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science para Investing.writing, la lectura, el aprendizaje de nuevas cosas, etc Quiero Utilizar mi investigación: analítica, debida diligencia, la atención para las habilidades de detalle para hacer análisis de inversión y hacer la investigación basada en comercio también, pero después de leer ur artículo ahora quiero ajustar el enfoque tengo una pregunta en 2 partes- a) la gente suma dice 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221, qué ur tomar en esta idea b) whr para encontrar el (activist8217s) huellas de pie, en la India también Gracias por su tiempo y consideración. El liderazgo no se trata de su título, sino de su comportamiento. Un hombre sabio Cory Mitchell, CMT dice: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, qué ur tomar en esta idea La gente puede hacer esto. Pero en última instancia todavía necesitan seguir lo que el comerciante acertado está haciendo. Esto es bastante difícil. No es diferente de seguir una estrategia ganadora (siguiendo una estrategia o una persona son lo mismo). La mayoría de las personas no pueden hacerlo, y terminan por desviarse. Así que, básicamente, no importa qué enfoque se tome para el mercado, suponiendo que teóricamente puede producir beneficios, el éxito final de ese plan se basa en la capacidad individual de seguir el plan. Si usted sigue lo que un comerciante ganador hace, exactamente, usted debe ser rentable. Sin embargo, pocos de los que toman este enfoque se ven al final del artículo. B) No conozco a los comerciantes exitosos de la India, tampoco sigo mucho sobre el mercado bursátil indio, por lo que no puedo ofrecerles ninguna orientación. Aclamaciones, Cory Gran artículo. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buy/sell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioning/beliefs they buy/sell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it / Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. Están allí. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Dejame explicar. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greed/fear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large auto/hft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps.techfied/stock/ for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create charts/movements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best traders/programs win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular market/instrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futures/ES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple supp/resis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millions/billions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stock/market. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning people/machines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders where/are in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or entering/exiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtrading/trader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trending/stronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnates/exclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain/ Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 35/65. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. Leave a Reply Cancel replyImagine an option chain at expiration. Every put with a strike below the current price of the stock goes out worthless, and every call with a strike above the current price of the stock goes out worthless too. It depends on the price of the underlying which side (puts or calls) has more worthless options, but its always 50 of the chain going out worthless. The reason that 90 of long options lose money is because 100 of the contracts decay in value over time, and some small fraction of them ( 10) observe a move in the underlying that gives them a price at expiration at or above the price when it was first written. The other 90 either go out worthless, or have a positive value that is less than when they were first written. It has been noted that there are no studies that confirm the premise with statistics, but in short, all options decay in value over time as they approach their fair value at expiration. 1.5k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction James Rolle. I was in the financial markets for 15 years. First, options are wasting assets. Because an option has an expiration, as time goes on and you get closer to expiration, the time value steadily drops. Second, option traders trade volatility, not the price of the underlying asset. As volatility increases, the value of the option increases, and vice-versa. You can use options to trade the price direction of the underlying asset, but time is against you, and you are ignoring a key element of the price of the option. 168 Views middot Not for Reproduction Why do pro European football clubs always lose money in the long run What is money and why does it lose its value every year Is ClassPass losing money Is Rio2016 losing money What are some examples of companies losing lots of money because features took too long to build or deploy Why do most people lose money in the stock market despite the proven record that stocks go up in the long run Do professional trader lose money When stock prices fall, where does the value go What percent of long term (25years) prisoners are gay When public companies lose lots of value (as Amazon did back in the late 90039s) do they have to give back the money they raised How does that devaluation work Would a solution like charging a 60 percent surcharge on any unaccounted money to get it regulated help in the long term to tackle the problem of black money Why is Angie039s List losing money Do most people lose money in the stock market How did The Rockefellers lose their money I have 13K in an IRA which earns very little interest. 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